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升息循環投資有解 美國投資等級債收益率創12年新高

本文共756字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

美國8月消費者物價指數(CPI)年增率高於市場預期,聯準會加快升息步伐,9月22日宣布升息3碼,並暗示還會有大幅度的升息,計劃在未來幾個月,提高聯邦資金利率上限到4.5%,股債市持續震盪。根據歷史經驗,在如此突然且龐大的升息幅度下,通常都會導致經濟陷入衰退,甚至造成廣泛的失業,因此,整體金融市場仍需審慎看待。

今年以來,恐慌情緒主宰金融市場,俄烏戰爭、高通膨、貨幣緊縮、擔憂經濟衰退等利空衝擊,引發市場大幅震盪,在股債逆風之際,優質投資標的該如何尋?根據Bloomberg資料,觀察彭博巴克萊美國投資等級債指數,截至8月底,債劵收益率4.83%,創下12年來新高,顯示布局的時機點已經到來。

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美國投資等級債券不僅收益率具吸引力,且根據信評機構標準普爾的統計,2021年投資等級債維持零違約,代表發行公司體質相當穩健。看準美國債市投資機會,國泰投信將在10月24日至10月28日募集國泰美國優質債券基金,在震盪行情中,為投資人打造資產的安全氣囊。主因美國投資等級債與股市相關性低,可以成為核心資產配置的一環,不僅可幫助投資人掌握收益機會,還有助於調和整體資產的波動度,對抗市場劇烈波動。

國泰美國優質債券基金經理人鄭易芸表示,在不穩定的時局中,投資更應鎖定體質穩健的市場,如美國企業為各產業發展的領頭羊,技術領先全球,根據Bloomberg資料預估,2022年標普500企業每股稅後盈餘(EPS)年增率有望達17.09%,經濟前景不看淡。隨著聯準會加快升息腳步,也為美國優質債券提供布局的好時機。觀察2004年、2015年,兩次升息期間,若在聯準會首次升息後三季進場布局投資等級債,持有一年後皆可創造正報酬。2022年至7月底,美國投資等級債發行量較去年下降9%,將有助於支撐債券價格,維持投資吸引力,值得投資人留意。

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