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特別股基金 逢低加碼

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法人看好具備抗波動、抗風險特性 兼顧股息收益、資本利得 中長期潛力佳

特別股基金,逢低加碼。(本報系資料庫)
特別股基金,逢低加碼。(本報系資料庫)

本文共749字

經濟日報 記者黃力/台北報導

在趨勢未明、風向凌亂的市場中,法人看好特別股的抗波動、抗風險與抵禦情緒變化特性,綜觀今年以來美國聯準會的每次表態,都比市場預期更加鷹派,造成市場震盪,但回顧特別股表現,這種背景反而是加碼特別股,穩定投組的好時機。

富蘭克林華美投信表示,預估第4季經濟的三大風險,分別為美國鷹派升息、通膨持續飆升和經濟成長衰退,消費力道不如預期,目前看來美國聯準會預計年底將利率向上調升至4.0%目標,明年仍不排除聯準會仍會繼續升息,市場震盪下,追求固定收益為王,中長期仍可持續布局有穩健績效表現的特別股基金。

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富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,目前基金持有的特別股中,其企業信評高如如投資等級債水準,但特別股存續期間4.3年相對投資等級債7.2年較短,美國特別股收益率6.5%,在主要資產類別中也特別突出,勝過美國投資等級債的4.5%水準。

余冠廷表示,美國利率急升引發賣壓出籠,目前股市震盪加劇,美國特別股指數修正已近十年均值,收益率也達五年均值之上位置,不妨逢低增持特別股基金;相對純股票型基金來說,特別股可以兼具股息收益與資本利得,仍屬於波動中相對穩健並可以長抱的產品之一。

新光投信認為,從風險報酬角度來看,目前全球特別股的殖利率佳,息收優勢明顯優於其他固定收益資產,加上發行特別股的公司多屬投資等級,美國升息態度轉鷹後,明年繼續維持升息表現,預料在利率上升周期有利於價值股表現。

價值股當中,又以特別股占最大宗的金融產業,受惠於利率上漲,將帶動金融股利差優勢,有利於金融股及其特別股表現,也使明年特別股的股價,仍具潛在上漲動能,

若想追求更高的「總報酬」表現,新光投信建議,可以選擇投組具備「可增益資產」的全球特別股基金,再搭配評價面具吸引力的可增益資產,例如成長型股票等,使基金投組涵蓋更多潛在漲升題材。

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