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A股反轉 逢低卡位

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經濟日報 記者黃力/台北報導

短期A股震盪整理格局仍維持不變,法人指出,在9月底至10月上旬,隨著美國聯準會升息利空出盡,二十大政策紅利逐步釋出,A股將有望迎來反轉行情,建議可逢低布局。

PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩指出,受到疫情復燃、房地產危機加深、高溫乾旱引發電力緊張等影響,近期陸股走勢出現震盪拉回,尚未反映金九銀十題材,不過,在大陸官方政策紅利大力加持之下,有利於替陸股多頭加溫,例如繼5月國常會出台穩增長33條之後,8月底再度追加推出穩增長19條政策,期望透過政策加大力度,引導放緩的經濟重回正軌。

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張玉佩表示,大陸經濟是否達成實質性的恢復關鍵仍在於地產,8月底中國人民銀行宣布再次採取非對稱性的調降貸款利率之外,國常會也允許地方「一城一策」運用信貸等政策,合理支持剛性和改善性住房需求,而首付比例和限購限貸是地方調節地產最有效的信貸相關工具,突顯中國政府提振地產的決心,預期第3季末有機會看到地產逐步好轉,進一步刺激經濟成長。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示,國常會的19條穩增長接續措施,其中多項政策再次強調穩增長安排,並超預期再安排3,000億元以上政策性開發性金融工具,該政策性金融工具除布局傳統的交通水利能源等網路型基礎設施,還包括產業升級、城市、農業農村、國家安全基礎設施,以及重大科技創新、職業教育等領域。

房地產部份,提出允許地方一城一策刺激合理住房需求,下半年房地產壓力可望逐步緩解,疊加政策推動基礎建設落地實行,預期將帶動下半年相關產業復甦。

在類股表現上,由於大陸穩增長政策方向不變,短期將呈現結構分化走勢,建議維持成長及消費類股均衡配置,在成長股方面,由於進入估值切換,財報預期上修,可逢低布局景氣度較高的新能源、半導體類股。

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