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特別股閃亮 水漲船高

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具發行者體質穩健、收益率佳優勢 仍具向上空間

本文共635字

經濟日報 記者王奐敏/台北報導

近一月受惠於美國經濟數據表現優於市場預期、通膨降溫未再創高,緩解市場對景氣衰退及聯準會(Fed)緊縮政策的擔憂,帶動風險性資產反彈,特別股表現亦回溫,近一月漲近5%,表現在主要收益資產中相對亮眼,連帶投信發行之特別股基金表現亦水漲船高,值得留意。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示,市場風險情緒轉佳,VIX指數滑落至20水位,為4月以來低點,風險性資產迎來反彈,特別股收復6月以來跌幅,全數次產業近一月皆走揚。

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另外,7月包括美國ISM與非農就業、歐元區PMI等表現普遍優於預期,加上Fed官員重申經濟只是放緩而非衰退,提升市場對美國景氣軟著陸的信心。整體來看,隨美債利率回穩,具發行者體質穩健、收益率佳優勢的特別股有望獲青睞。

邱郁茹指出,觀察特別股主要發行產業銀行業概況,美國銀行業今年第2季核心業績表現優異,由於所有類別貸款餘額持續增加,尤其是消費者和企業貸款,且利率上升,驅動核心盈利淨利息收入呈雙位數增長,銀行亦樂觀今年貸款增長,產業營運狀況健康,加上目前無跡象顯示銀行業信貸品質短期會惡化,整體資產品質也強勁。此外,特別股因收益率近6%,處在相對高檔,吸引資金流入,今年來,特別股ETF資金7月底首度轉正,預期投資情緒改善下,具收益優勢且資產品質佳的特別股仍有上漲潛力。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷分析,先前利率急升,引發賣壓出籠,目前美國特別股指數來到十年均值位置,價值面具吸引力;相對純股票基金,特別股兼具股息收益與資本利得,屬可穩健投資產品。

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