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全球經濟續吹逆風 渣打建議三招趨吉避凶

本文共629字

經濟日報 記者仝澤蓉/即時報導

全球能源、糧食等大宗商品價格攀升,全球經濟前景仍籠罩在高通膨的隱憂中。由於下半年全球通膨回落的速度仍不會太快,渣打銀行今天發表2022下半年全球市場展望,預期美國聯準會第三季仍將保持激進姿態,導致市場焦點逐漸轉向經濟衰退。

渣打銀行認為,在歷經上半年大幅修正後,金融市場的評價面吸引力逐步顯現,投資佈局無須太過悲觀,只要保持「險中求穩、步步為營」,多元資產收益的投資策略仍大有可為。價值股與高評等債可望重獲青睞,供需失衡導致油價持續上探,黃金則預期在未來12個月有機會挑戰1965美元,美元受到利差與避險需求推升,可望延續短多格局。

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渣打銀行指出,儘管全球主要央行在控制通膨和避免衰退之間力圖保持平衡,日益強硬的貨幣緊縮政策卻加大市場對經濟急速放緩甚或衰退的擔憂,讓未來12個月美國與歐元區出現經濟衰退的機率預期已經超過40%。中國大陸則因為財政和信貸政策的支持力度不斷加大,以及對商業活動監管放鬆,景氣循環已接近衰退的尾聲,復甦的可能性反而提高。

整體而言,美國的通膨壓力可能在年中見頂,不過回落的步伐甚為緩慢,預期今年底通膨仍高達6%以上,將迫使聯準會維持激進立場,進一步升息150個基點,聯邦基金利率至3.25%,並帶動其它主要央行同步緊縮貨幣政策,讓全球經濟續吹逆風。

加上烏俄戰事延宕以及疫情未歇等不確定因素,渣打銀行建議投資應從三個方向避凶趨吉:(1)適度減碼股票、增持債券;(2)聚焦多元資產收益策略;以及(3)調升亞洲不含日本股票部位以平衡區域風險。

預期美國通膨可能在年中見頂,不過下降的步伐緩慢,今年底通膨可能仍高達6%以上,迫...
預期美國通膨可能在年中見頂,不過下降的步伐緩慢,今年底通膨可能仍高達6%以上,迫使聯準會維持激進立場,預估年底前利率可能調升至 3.25%。圖/資料照片

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