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基建商品 三優勢撐腰

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經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國聯準會主席鮑威爾赴國會證詞演說中重申遏制通膨的承諾,並承認美國經濟存在衰退風險,牽動全球股市走勢震盪。資產管理業者認為,基礎建設具備攻守兼備的三大優勢,包括防禦景氣放緩、對抗通膨、評價面具吸引力等,投資人可採定期定額策略長期布局。

富蘭克林證券投顧認為,預期聯準會7月將升息2碼或3碼、歐洲央行預期也將跟進升息,企業將發布第2季財報及下半年財測展望,全球股市將在政策緊縮和財報消息中尋求震盪測底。所謂「漲時重勢、跌勢重質」,基礎建設產業有底氣,可望吸引投資人青睞。

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原因之一是基礎建設股具防禦景氣放緩效果,相關公司提供的服務屬於日常生活必需,較不受景氣循環影響,獲利和現金流量可預測性高。其二是抗通膨效果,因基礎建設公司有實體資產撐腰,多數受到政府監管,或有特許經營權契約、長期契約支持,能將通膨和利率上揚風險轉嫁給終端消費者,被視為能對抗通膨風險的資產類別。

最後是評價面具吸引力:歷經此波修正後,統計到22日,史坦普全球基礎建設指數預估本益比回到19.9倍、低於過去五年平均的21.2倍,股利率3.5%,有助扮演下檔支撐。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利表示,預期2023年美歐經濟衰退風險升高,中國防疫政策降低中國經濟成長的可預測性,增添全球總經環境的不確定性,未來基金布局將持續增加較不受景氣成長放緩影響的標的,包括電力、水利及瓦斯等公用事業,調降易受景氣循環影響的運輸基建股票比重。

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