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美股震盪 下半年有戲

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經濟日報 記者黃力/台北報導

隨市場調降聯準會(Fed)升息預期,美經濟硬著陸擔憂暫緩。法人指出,隨著下半年通膨壓力緩解,貨幣政策步調放緩,美景氣不至於硬著陸,依過去半年經驗,Fed官員態度可能再偏鷹派,相關言論仍可能對市場造成負面影響,重申股市短期偏震盪,後續隨通膨漸見頂、貨幣政策步調放緩,股市下半年有回升空間看法,逢回可適度分批布局。

富蘭克林證券投顧表示,聯準會5月初的利率會議宣布升息2碼並自6月啟動縮表,如市場預期,主席鮑爾淡化一次升息3碼的預期,不過,市場擔憂Fed緊縮力道若拿捏不慎恐導致滯脹或經濟衰退,加上美國10年期公債殖利率5月5日正式升破3%關卡,牽動美股震盪劇烈。

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根據利率期貨反映市場預期2022年底前Fed將再升息8碼,未來二次會議將各升息2碼。後續聚焦美國經濟基本面狀況及通膨數據,目前市場預估4月核心CPI及PPI年增率分別將自3月略為降溫至6.1%及8.9%,儘管通膨率仍將維持高檔,但若能自峰值回落,或有機會緩和部分市場擔憂,給予市場喘息空間。

富蘭克林證券投顧表示,Fed加速收緊貨幣政策,主要央行資產負債表規模自高水準下滑,預估美股短線震盪風險仍大,但從基本面來看,美國經濟成長動能雖放緩,不過觀察民間消費及企業投資支持美國經濟仍具韌性,基本情境預估美國短期陷入停滯性通膨機率仍低。

隨著股市評價重新校準,貨幣政策走向能見度提高,加上通膨率雖仍將維持高檔但處於逐步見頂過程,若緩和市場對經濟陷滯脹或衰退擔憂,股市有望回穩。

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