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聯準會利率會議時程逼近 資金再回流美股債資產

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經濟日報 記者王皓正/台北即時報導

美國第一季GDP成長率意外萎縮、美股主要企業財報或財測展望錯綜、聯準會政策緊縮擔憂持續,各項利空加深投資人對於全球經濟成長放緩的疑慮,衝擊全球股市連四週收黑。不過根據彭博資訊統計,雖然股市表現不佳,但整體股票型ETF近週仍獲資金淨流入123.85億美元,主要為美國市場在連續三週淨流出後,近週獲資金淨流入66.44億美元,中國大陸亦獲得37.45億美元資金淨流入,而全球獲10.43億美元淨流入、新興市場獲3.2億美元淨流入,反觀歐洲與拉美分別遭8.35億及0.34億美元資金淨流出。

富蘭克林證券投顧表示,今年來雖然受到通膨高漲與聯準會緊縮貨幣政策,以及俄烏戰爭等地緣政治利空影響,導致資本市場走勢疲弱,惟觀察各市場股票型ETF仍多獲資金淨流入並以美股為最,顯示投資人並不看壞整體投資前景。隨聯準會五月利率會議逼近,在市場已提前反應緊縮政策利空之際,會議有望讓未來的升息路徑與縮表規劃更為明朗,不確定性降溫下應有利股市止穩反彈。

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面臨短線波動環境,富蘭克林證券投顧建議投資人保持耐心,現階段趁機檢視手中資產組合,掌握三大原則,防範下檔風險之餘又可預先卡位烏雲消散後的反彈行情: 1.在通膨及升息環境下,應納入涵蓋價值股及具備應對通膨的資產,包括美國價值平衡型基金、基礎建設或公用事業產業型基金,積極者可搭配操作天然資源產業型基金;2.避開欠缺基本面且評價面偏貴的股票,著眼許多高品質科技股評價面趨於合理甚至已有被錯殺的跡象,建議已進場者耐心續抱,並搭配大額定期定額策略累積部位;3.全球經濟有下行風險,可開始留意債券資產分批低接機會,首選以美元計價投資級債為多的波灣債券型基金。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,預期全球經濟成長將朝長期趨勢放緩、通膨面臨挑戰且政策自高度寬鬆收緊,不過即便經濟成長轉弱可能暫時影響企業面,但著眼於消費者財務健康、勞動市場緊俏,仍看好股票市場表現優於債市,再者雖然市場波動仍大,但在評價面大幅改善且基本面無虞下,預估美國非投資級債利差傾向區間震盪、違約率仍將維持歷史低檔,今年接下來時間可望能有不錯表現。

美盛基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利表示,面臨經濟成長放緩、高通膨和聯準會政策緊縮環境,全球股市第二季走勢仍將顛簸,看好基礎建設產業具備多項順風因子,包括運輸基礎建設將持續受惠疫後經濟活動復甦、公用事業公司透過落實策略變革以改善未來的現金流量、通訊基礎建設評價改善且將持續受惠5G發展。此外,為了減緩氣候變遷衝擊,不論電動車、再生能源發電已成為大勢所趨,背後均需要大幅興建或翻修現有的基礎建設,預期基礎建設產業將成為全球朝低碳經濟轉型趨勢下的優先受惠者。

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