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價值股漲相佳 資金青睞

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經濟日報 記者王奐敏/台北報導

本周迎接美國科技巨擘公布財報和美國聯準會(Fed)會議,加上俄羅斯和烏克蘭地緣政治緊張,諸多不確定性導致市場恐慌情緒蔓延,VIX指數上周五單日飆升12%至28.85,美股三大指數齊跌,美股近期積弱不振連動美股基金上周資金動能由正翻負,EPFR最新統計資料,美股基金上周轉失血58.91億美元,歐股基金和整體新興市場基金上周買氣卻逆勢翻揚。

摩根美國科技型產品經理張致寧指出,升息預期增溫雖引發科技等成長股近期有較大震盪。不過,聯準會主席鮑爾重申此舉措為自疫情後超擴張性的寬鬆政策退場,而非轉向為經濟過熱降溫所採取的激烈緊縮政策,預期聯準會仍將採取審慎與漸進式升息。

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回顧聯準會於2017年10月啟動縮表前美元走弱、主要股市普遍上漲,代表縮表的緊縮貨幣政策已不像升息前影響風險性資產,顯見在經濟擴張趨勢下,升息反映景氣改善將帶動企業獲利增長。摩根多重收益型產品經理張瑜倫表示,近期市場風格輪動明顯,價值股表現領先於成長股。根據美銀最新1月經理人調查,經理人近期逐步加碼銀行、工業、大宗商品及材料等價值型類股,顯示短期在債券利率上揚及市場波動增加下,價值股受到資金青睞。

富蘭克林證券投顧分析,歷史經驗顯示,聯準會升息前股市震盪並不代表多頭結束,建議已進場者續抱耐心等待反彈,空手者可採取分批加碼或大額定期定額策略,看好具備數位轉型趨勢領航的科技產業、受惠綠色商機的基礎建設產業,以及擁有低基期和評價面優勢的新興亞洲股票型基金。

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