本文共772字
現階段特別股利差與高收益債相近，法人表示，根據過去經驗，當特別股利差擴大至高收益債水準後皆有收斂機會，暗示現階段特別股評價仍具吸引力，仍有助吸引資金配置基本面、收益與評價都具優勢的特別股，後市表現可期。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出，雖然先前特別股曾經受到新變種病毒疑慮及聯準會政策態度轉變，表現受壓抑，但隨市場風險情緒改善，回到穩健上升軌道。後市特別股基於三大優勢，可望持續吸引資金回流配置。
產業面來看，景氣持續改善，抵押品價值回升，及不良貸款率低，顯示銀行資產品質持續改善，現階段銀行坐擁過剩資本，一級普通股資本率仍明顯高過法規要求，即使面臨景氣動盪風險也有足夠資本因應，整體企業體質穩健，所發行的特別股品質無虞。
聯準會態度轉鷹，但資金並未顯著流出特別股，其穩健股息優勢對於市場資金仍具吸引力，加上其息收水準在主要固收資產中相對較佳。過去在利率走升環境下，高息資產表現相對突出，觀察2000年以來面對利率上升期間，特別股多維持正報酬表現。
新光全球特別股收益基金經理人李淑蓉表示，特別股發行企業由於多屬投資等級公司，受股市波動小，本身又相對擁有較高股息殖利率，等於同時掌握收益與抗震兩大特性，對穩健型資金來說，特別股基金進可攻退有守，成為股市波動下的最佳避風港。
從歷史經驗來看，美國從縮減購債至升息（2013/12~2015/12），以及美國從升息到縮減資產負債表（2015/12~2017/9）這兩段期間來看，特別股指數含息表現也都維持正報酬，顯示在未來聯準會朝貨幣正常化腳步下，特別股資產較不受美國縮表及升息衝擊。
若拉長期間來看，過去15年來，歷經2008年金融海嘯、2015年聯準會升息、2016年英國脫歐、2018年全球股災，美國特別股指數含息報酬率，皆維持每年正報酬表現，更看出特別股的股利報酬穩健，是追求穩健收益的好選擇。
※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結；未經授權，請勿複製轉貼文章內容
留言