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新興企業債逆勢漲 法人:ESG債可望領漲

本文共752字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

JP Morgan 預估2021年新興市場企業債整體違約率下修至2.4%,低於2020年的3.5%,加上殖利率高於同等級的美國企業債券,新興市場企業債擁有較大的利差收窄空間,法人說,可優先布局符合全球ESG政策潮流的ESG新興債。

美國聯準會(Fed)主席鮑爾稍早在國會聽證會中表示,將考慮加快結束購債,引發市場對升息將提前的恐慌,造成全球金融市場大震盪。但據歷史經驗來看,新興市場企業於QE退場期間及QE退場後半年表現皆大幅優於其他債券,且新興市場企業債於前次美國升息階段(2006年12月至2007年12月)指數持續走高,累計逆勢上漲逾8%。

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台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,國際貨幣基金組織(IMF)預期今明兩年的新興市場經濟成長率可達 6.4% 及5.1%,高於成熟市場,強勁的經濟成長有助於新興企業獲利改善,推動新興市場企業債利差收窄。此外,新興市場企業債殖利率5.08%、新興市場拉美債殖利率5.19%,目前仍處於低率環境下,新興市場債息收深具吸引力,因此,持續獲得市場資金青睞,截至今年10月新興市場國家流入總額為249億美元,其中新興市場債券凈流入201億美元。

尹晟龢表示,近幾年ESG是全球的政策趨勢,ESG代表環境(E)、社會(S)與公司治理(G)三大面向,是衡量企業永續經營的指標。ESG一來能顯示企業面對非財務風險時的韌性;二來能鼓勵企業降低對環境、社會與公司治理的非傳統金融的風險。

在全球監管機構要求、以及客戶需求成長的情況下,ESG基金規模與市占率出現快速攀升,以歐洲為例,超過75%的壽險與退休基金表示將於2022年後將停止購買傳統基金,轉往投資ESG產品。而就產品線來看,以ESG新興企業債後市相對看好,因為隨需求回溫,商品和原物料展望正向,有利新興企業債的展望。

新興市場企業債於前次美國升息階段(2006/12~2007/12)淨值持續走高。...
新興市場企業債於前次美國升息階段(2006/12~2007/12)淨值持續走高。台新投信整理
新興債擁高殖利率。台新投信整理
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