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特別股中長期買點浮現

提要

具備基本面穩健、信用評價較佳、高殖利率等優勢 利於應對市場風險

美債殖利率近期呈現緩步走升,特別股殖利率接近持平,且持續吸引資金流入。(本報系資料庫)
美債殖利率近期呈現緩步走升,特別股殖利率接近持平,且持續吸引資金流入。(本報系資料庫)

本文共744字

經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

美國聯準會(Fed)縮減購債預期,加上新冠肺炎疫情、供應鏈問題及通膨疑慮未解,投資人情緒較為觀望,美國10年期公債殖利率呈現震盪緩升,特別股在10月窄幅變動。但法人表示,市場短期修正反而提供中長期進場布局特別股的機會。

法人分析,近期Fed宣布啟動縮債,美債殖利率震盪,使得部分資金暫時流出特別股資產,但特別股的基本面並未改變,特別股擁有平均相對較佳信用評等和較高殖利率的優勢,投資人可留意布局的機會。

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柏瑞投信表示,美債殖利率近期呈現緩步走升,特別股殖利率接近持平在4.11%,在美債殖利率走揚的背景下,10月特別股與公債的信用利差再收窄至296個基本點,不過與近年低位相比仍有距離,且10月仍持續吸引資金流入。

近期特別股震盪因受Fed減債消息影響而資金短暫流出,柏瑞投信說,以過去經驗來看,每次資金暫時性流出特別股資產後,反而提供逢低布局的契機,主要是特別股指數的平均信評BBB較佳,且可提供長期息收機會,預期終將吸引資金回流。

此外,受惠於疫後經濟復甦,特別股指數占比較高的金融業體質仍然穩健,基本面無虞可望支撐特別股後市。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,Fed於11月宣布縮債後,金融市場出現降低槓桿(De-leverage)的過程,特別股市場也出現緩和的資金流出,預期美債10年期殖利率可能因此緩升至1.75-2.00%區間,特別股價值面近期已出現低於均值水準,浮現中長期布局的投資機會。

美國第3季GDP季增率年化僅2%,經濟學家普遍預估,美國第4季經濟有望反彈,且成長力道或將延續至2022年第1季。此外,在疫後經濟持續復甦帶動下,美國銀行業第3季財報表現亮眼,淨利仍維持相對高檔,顯示金融業體質依然穩健,即使面臨經濟風險也有足夠的資本因應,要如期支付特別股的股利也不是問題。

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