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趨勢向上產業 吸睛

提要

投資人宜掌握科技、永續概念 搭配多重資產 掌握升息環境獲利契機

本文共841字

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

通膨升溫加上鮑爾連任美國聯準會主席,推升市場對聯準會收縮寬鬆政策預期,資金派對好日子將盡,2022年全球恐將進入升息階段。投信法人指出,面臨明、後年升息環境,投資人宜掌握科技、永續概念等向上趨勢產業,如搭配多重資產基金配置,可掌握成長機會並降低波動度。

近期美國聯準會部分官員發言提高市場對貨幣政策緊縮步調和幅度的預期,並使美國10年期公債殖利率在周間一度走高;不過,隨著歐洲國家的新冠疫情轉趨緊張、部分國家重新採取封閉管理措施,美債殖利率再度回落。

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中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示,檢視聯準會2013年縮減量化寬鬆至2015年啟動升息期間,由於在縮減購債至升息期間,政策變化及不確定性相對較大,導致股市波動加大,但若以科技股搭配科技高收債、科技投等債便可大幅降低投組波動。

楊士醇進一步,美債殖利率上升期間,可能因市場疑慮而壓抑成長股漲幅,但從歷史資料看來,科技股後續均持續走高,主因美債殖利率上升通常隱含景氣好轉因素,因而一旦企業獲利上修,就會帶動科技股重返上升趨勢。

楊士醇指出,科技高收債也相當耐震,因科技高收債違約率相對低於其他高收債,長期走勢相對穩健;除此之外,企業發債門檻相對高於發行股票,企業能發債代表公司有足夠現金或穩定營收,而科技企業資本支出相對高於其他產業,因此能發債代表體質、營收已相對穩定。

合庫環境機會及社會責任多重資產基金研究團隊則建議,在升息階段布局資金簇擁的產業,例如與永續議題相關的個股,因2020年可以說是碳中和商機元年,在政策撐腰下,有望吸引資金持續湧入,投資商機可望持續。

合庫投信強調,不可否認的,進入升息階段,如何降低整體部位的波動度顯得更為重要。合庫投信強調,適時納入社會責任債券是個不錯的選擇,雖然美國聯準會已訂下升息時程表,但以現階段的作為來看,僅是收回市場過多的游資,而非緊縮貨幣,因此只要市場持續看好永續相關題材,資金持續流入的話,就不需太過擔心升息對於債券的影響,反而是看重債券可有效降低資產波動的功用,投資人可擇機佈局。

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