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第3季財報報喜 富蘭克林投顧:全球股市重回漲勢

本文共1209字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

富蘭克林證券投顧表示,受到通膨高漲、成長放緩及聯準會貨幣政策將轉趨緊縮等擔憂衝擊,全球股市9月自高檔拉回整理,所幸隨著第3季財報陸續報喜,加上聯準會縮減購債利空鈍化,全球股市重回漲勢。

根據Factset 10月15日公布的統計,目前已有8%史坦普500企業公布財報,獲利及營收優於預期比例分別為80%及83%,第3季獲利預估年增30%、將創下2010年以來第三高增幅,且淨利潤率預估12.3%、也將是2008年以來第三高水準。

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隨著全球疫苗覆蓋率提高,美國政府宣布11月8日起,取消對於完整接種疫苗的外國旅客入境限制,代表美國邁入經濟重啟的最後階段,有助經濟復甦動能延續並緩解供應鏈短缺,股市可布局多管並進,看好科技及生技醫療等創新產業、基礎建設及公用事業具備政策題材,積極者可波段操作天然資源產業。

另一方面,美國十年期公債殖利率急彈後,可望吸引保守買盤,可趁此波利差型債市拉回時尋找進場機會,首選高收益債及波灣債市,而通膨及殖利率走揚環境將帶動類股輪動加速,採取價值及成長均衡布局的美國平衡型基金可列為核心首選。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯表示,利率上升可能對科技股構成不利影響,然而,如果利率上升是出於正確的原因,也就是經濟前景的改善,這預示著企業可能增加對科技的投資。科技產業淨現金為正,不太可能面臨其他產業在被迫再融資債務時可能面臨的利息支出逆風。科技產業的成長速度預估將遠高於通膨率,具定價權且輕資產,可望平衡利率上升的影響,因此,科技產業的基本面在通膨環境中仍將保持良好。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利表示,目前全球基礎建設產業正位於迎向長期成長周期的轉捩點。在全球朝淨零排放目標邁進,基礎建設產業在許多領域都扮演關鍵角色,將迎來數十年的成長周期,未來幾十年全球需要投資數兆美元,有助鞏固基礎建設公司的可允許報酬及股利水準,也將驅動這些基礎建設公司的資產規模成長,讓基礎建設股票的投資人可搭乘追求收益及潛在資本利得空間的長期順風。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,儘管景氣自高峰回落,美國經濟成長仍維持正向,預期至少在2022年中之前,將以高於長期均值的速度增長,而雖然供給面瓶頸可能維持較長時間,但預期仍將為暫時性的,通膨將不至於演變成問題,整體而言,即便政策有所調整,但提供市場充沛流動性的目標並未改變,偏向鴿派的政策方向仍將延續。

富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金經理人莫海迪.柯弗表示,全球經濟復甦及通膨壓力升溫下, 產油的波灣政府因高油價而有財政收入的進帳為可受惠通膨的元素,此外,波灣國家正積極進行經濟結構改革,發展資本市場,能源以外的商機也應運而生,截至2020年底波灣債佔新興市場主權債、企業債指數的權重分別提高至兩成、一成,然而全球投資機構對波灣債仍屬低配置狀態,意謂未來還有很大的資金流入空間。



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