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通膨警報響起 法人建議投資布局M型化

本文共683字

聯合報 記者沈婉玉/即時報導

全球通膨警報響起,金融市場資金大逃竄,造成9月國內投信基金規模大減782億元,來到4兆7644億元。法人表示,通膨升溫下,美國聯準會預計11月減少購債,恐壓抑股債市表現,但只要通膨控制得宜,在政策環境依舊寬鬆、企業獲利成長帶動下,資金可望重回股市等風險性資產懷抱。

根據投信投顧公會資料顯示,截至今年9月底為止,投信整體基金規模為4兆7644億元,較8月減少782億元,減幅1.62%。不過,若累計今年1~9月,規模仍增加2412億元,增幅5.3%。

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按類型區分,9月規模增長最多的是跨國債券ETF基金,增加505億元;而減少最多的是國內貨幣市場型基金、國內股票ETF基金,各減741億、189億元。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示,疫後全球經濟重啟,需求迅速且大量湧現,造成原物料等價格大幅上漲,引發通膨疑慮。各國央行為此,陸續展開升息措施,而市場指標的聯準會,在9月FOMC決策會議上,透露11月中縮減購債的意圖,引發金融市場資金大逃竄。

MSCI世界指數9月波段跌幅超過5%,隨著短線急跌後,10月展開反彈走勢。黃筱雲指出,這次通膨是由終端需求拉動,反映景氣復甦的事實,所以,只要通膨控制得宜、不至於失控,在利率水準依舊偏低、資金環境寬鬆,及企業獲利成長帶動下,資金有望重回股票等風險性資產。

在投資操作上,黃筱雲建議,可採取M型布局策略,聚焦在高技術密集、高獲利成長的AI人工智慧、金融科技等科技產業,以及長期需求穩健增長、股利率高的水電瓦斯等公用事業。前者受到原物料價格上漲的衝擊較輕微,後者屬護城河型產業、波動度偏低。



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