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REITs展望佳 逢回買

提要

產業獲利成長 有利股價表現 工業物流、倉儲等聚焦

本文共894字

經濟日報 記者黃力/台北報導

通膨壓力升溫,導致近一個月來全球股市大幅震盪,期間REITs跌幅逾5%以上。不過,隨著本波修正,整體本益比也來到近二年平均值下,化解過熱風險。法人指出,考量全球持續景氣好轉,將帶動不動產租賃需求回溫,REITs產業獲利將同步成長,有利股價重新表現。

第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示,彭博資料預估,MSCI全球REITs指數未來三年每股盈餘年複合成長率上看55%,超越MSCI世界指數,顯示整體獲利成長表現突出。

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除了獲利預期亮眼外,REITs長期股利率水準偏高。其中,澳洲、亞洲與北美地區,近12個月平均股利率各有5.5%、3.5%與3.1%,歐洲則有2.8%,都優於全球股市的1.7%。在通膨高漲下,有望吸引長線投資人青睞。

中國信託全球不動產收益基金陳雯卿表示,9月是REITs傳統淡季,10月財報及11月的NAREIT年會可望延續股息成長、物業併購增加等利多消息。近期隨通膨議題重回市場焦點,短期殖利率或有彈升壓力,但REITs股利發放隨經濟回溫而增加,若拉回可視為買點,布局仍以工業物流、倉儲、基建、住宅與銀髮商機等產業前景較佳個股為首選。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國9月經濟數據持續正向,就業人數與製造業指數維持高檔,預期今年REITs在低利率環境以及經濟逐季復甦下,表現將大幅優於去年,多數產業在第1季疫情受控後持續反彈,短期漲多整理後股市仍將往正向發展。

目前美國REITs市場整體NAV溢價1%,未來一年的本益比約24倍,股利率達3%,與全球股利率及美債殖利率相較,仍具吸引力,在產業基本面改善利多下,美國REITs將穩健上漲,建議可分批布局。

工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心需求暢旺,第2季新約租金持續提升20%以上,承租率也提高;數據中心受惠企業外包與雲端應用增長下而新簽約大幅成長;今年電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障;東西岸住宅租金觸底後開始上漲,承租率也提高;連過去幾年弱勢的零售業者也開始上修獲利。

看好新經濟下的產業如工業、數據中心、通訊;此外,個人倉儲、零售、住宅則因基本面觸底回升,未來將持續反彈補漲。

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