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陸股波動 跟著政策買

提要

專家建議趁市場修正擇優布局 看好新能源車、半導體、電力族群後市

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中國恒大地產流動性危機,疊加政策風險,引發全球股市震盪。報系資料照

本文共933字

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

中國恒大地產流動性危機,疊加政策風險,引發全球股市震盪。投信法人表示,中國大陸已成為世界第二大經濟體,在投資市場居於要角,投資人不妨趁著市場修正,重新擇優布局陸港股,投資中國政策支撐產業,選對政策與趨勢,獲利大有可為。

恒大事件被外媒視為雷曼事件再版,不過,富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達認為,大陸政策打房早在2018年已開始,對地產商的限制下,金融行業曝險在地產業有限,不致於演變成雷曼事件。

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儘管恆大債務問題短期可能影響外資投資者的投資信心,但是對於發展方向的行業,例如新能源車、新能源、半導體,提供主動式管理者趁市場非理性下跌時的擇優布局機會。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示,投資大陸就是要跟著政策走,2021年是「十四五計劃」出台之年,「十四五」也是連接兩個百年目標後的第一個五年,將決定未來20年發展,「十四五」會是政策動能最強的五年,政策支撐產業將成為投資主流。

中信中國高股息基金(00882)經理人葉松炫也認為,大陸經濟展望仍長期看好,有助企業獲利持續成長,市場最終將回歸基本面,支撐指數回穩;電力股的表現尤其值得注意,因電價將迎來自由化改革,推行離尖峰電價制度,為電價十年來首度調漲,相關電力股毛利率有望提升。且加速相關新能源電場建置。此外,大陸在7月啟動全國碳權交易市場,華潤電力等企業成為首批經營企業,隨未來將有更多產業加入碳權交易,有利提升企業營收,電力股後市備受期待。

恒大事件同步衝擊港股,葉松炫表示,近期恒生指數股價淨值比受恒大事件影響而跌破1,但據經驗,恒生指數股價淨值比跌破1時,此後一年指數的補漲行情相對可期;恒生中國高股息率指數也具備類似趨勢,指數跌深後,往往迎來一波反彈。

葉松炫表示,恒生中國高股息率指數成分股主要為地產、金融、公用事業(電力)等。成分股中的地產股多數已達到中國政府的「三道紅線」規範,或是僅剩一條紅線未達標。金融產業雖受恒大危機牽連,表現受壓抑,但8月銀行相關成分股仍繳出3.5%的平均漲幅,顯示投資人對系統性風險疑慮相對樂觀。

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