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通膨與疫情恐升溫 法人:3A策略作為布局方向

本文共1002字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

進入第4季,經濟成長、貨幣政策續朝正常化階段邁進,而通膨議題與新冠疫情仍可能不時擾動,富蘭克林投顧表示,可循著新科技(Advanced)、潛力企業(Alpha)搭配收益題材(Allocation)的3A策略作為布局方向。

時序即將進入第4季,回顧今年以來,在新冠肺炎變種病毒的干擾中,地表規模最大的疫苗施打工作也如火如荼地進行,8月底全球累計接種已突破50億劑,而截至9月11日之統計,全球已有41.8%的人口接種過至少一劑新冠肺炎疫苗。

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不僅疫苗為全球經濟復甦注入強心針,各國政府與央行也透過政策刺激手段,以加速經濟回歸常軌,隨著經濟解封與基期效應褪去,景氣成長也將過渡至正常化階段,兼具中長線趨勢商機,以及政策積極推動受惠產業,如對抗氣候變遷所需的潔淨能源、智慧交通轉型,以及疫情防控所需的疫苗、藥物、檢測等生技醫療商機,可望續引領市場創出新高度。

富蘭克林投顧說,舉例來說,今(2021)年11月將於英國格拉斯哥登場的氣候峰會,將是繼巴黎協議後,全球各國檢討執行成果、擬定氣候策略的關鍵會議。根據國際可再生能源機構(IRENA)估計,為達成2050年全球淨零碳排目標,2021~2030年間每年需投入5兆美元於潔淨能源投資,與2017~2019年平均0.8兆美元相比,相距甚遠,能源轉型政策利多可期。

歐盟今年7月已提案將禁售內燃機新車的目標設在2035年,部分成員國態度更為積極,如挪威設定於2025年、荷蘭與冰島則為2030年。美國也在8月時正式表態,總統拜登簽署2030年新車銷售50%為電動車的行政命令。中國、日本目前將禁售燃油車時程設定於2035年,混和動力車則將在容許範圍內。全球電動車造車商機,可望持續嘉惠相關供應鏈。

富蘭克林投顧表示,第4季關注新能源、新科技,尋找潛力企業的同時,短線仍須留意股債市波段漲多、通膨議題、疫情變數引發的潛在擾動。9月21、22召開的FOMC會議,聯準會對於通膨為暫時性的評估及論述是否調整,將是觀察焦點,至於縮減購債時程雖尚未確定,但經過幾個月的政策溝通,對金融市場而言實屬已知風險,影響程度可望減輕。

美、歐央行近期雖開始檢討購債計畫,但皆不急於升息,低利與資金寬鬆的環境下,股票資產可搭配波動相對較低、具較佳收益機會高收益債與特別股資產,景氣擴張、企業違約率也相對偏低的環境下,有助維繫投資信心,抵禦短線波動。



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