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金融股閃亮 擁三利基

本文共723字

經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國聯準會(Fed)今年可能減債,造成市場動盪。基金公司指出,市場預期美國將進入升息環境,有利金融股。不過,今年類股輪動現象明顯,投資人最好採取多元配置。

8月以來,美國公債殖利率觸底反彈,帶動MSCI全球金融股指數領漲所有產業。施羅德投信環球收益成長產品經理蔡宛庭分析,金融股擁有三大利基,支持股價表現。

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蔡宛庭指出,首先,景氣復甦動能延續,有利金融股等循環類股。施羅德預期,今、明年兩年全球經濟成長率可望高於歷史平均。此外,美國通過1兆美元的基礎建設法案,參議院再加碼通過3.5兆美元的預算草案,可望激勵景氣復甦,有利循環類股,尤其是與景氣連動度高的金融股。

蔡宛庭說,其次,利率上升,長短期利差擴大,嘉惠金融業獲利。利率期貨市場預期,美國10年期公債殖利率將自目前的約1.3%升至年底的1.5%以上。在通貨膨脹壓力下,長天期利率走高機會較大,長短期利差擴大,有利金融業獲利。S&P 500指數金融成分股都已公布第2季財報,96%獲利優於預期。

第三,金融股本益比仍低,且股息率高。蔡宛庭指出,S&P 500金融股指數本益比為15.4倍,在所有主要產業中為第二低,遠低於S&P 500指數平均的21.7倍。道瓊歐洲600指數銀行股本益比更只有9.2倍,遠低於道瓊歐洲600指數的16.4倍。

法國巴黎銀行財富管理持續看好美國銀行股,主要是因為受惠全球經濟復甦,信用狀況改善,信用損失減少,因此能釋放更多呆帳準備金。在投資銀行業務方面,受惠併購及收購、新上市及疫情爆發後的一般資本募集交易,併購諮詢及證券承銷業務非常強勁。

另外,法國巴黎銀行財富管理指出,隨著消費力復甦,信用卡使用量也增加。

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