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特別股 將迎資金潮

提要

具配發股息、發放穩定等優勢 波動率低於高收債 躍下半年穩健理財優選

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本文共910字

經濟日報 記者黃力/台北報導

特別股不僅具較高配息,平均信貸評級為投資等級、違約率又與全球投資等級債接近,加上波動率比高收益債低,法人指出,特別股基金可作為追求息收的穩健理財工具,納入投組中有利平衡股市波動風險,在市場利率變動下,預估下半年特別股有機會迎來新一波資金潮。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,美國市場整體保持多頭態勢,惟盤面下股市波動仍大,短期利率不至於調升,但FOMC進一步暗示縮表計畫,過去一個月股市調節漲幅已高的成長股,惟對於特別股市場的影響較不大,仍能跟隨主要大型產業股票呈現緩慢墊高的格局。

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余冠廷分析,特別股具備三大優勢,在波動中特別適合投資:一,首先享有配發股息的權利,也可以優先分配剩餘財產(次序優於普通股);二,特別股的股息發放穩定固定,通常為每季配發一次股息(季配息),而且是以發放現金為主;三,股價波動,相對小於普通股,但是仍會比債券大,特別適合追求收益率的投資人。

余冠廷認為,因市場波動,操作上側重以大型權值企業所發行的固定利率特別股和利變型特別股為主,例如銀行、保險、公用事業、不動產信託、電信服務、油氣管線和運輸等,具穩定配發現金股利者可持續持有。

富蘭克林華美投信建議,長期而言特別股市場將受惠於收益率擠壓的現況,而能維持目前的高估值,一旦下半年或明年利率開始調整,市場波動度增加時,勢必將會是投資人單筆伺機介入好時機。另外,中長期將創造資本利得的可轉換特別股納入,如科技和公用事業公司,建議適度納入增益資產作為戰術配置。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示,目前看來,美國整體景氣、通膨回升步伐加快,預估聯準會可能於2021年第4季減碼購債規模、2022年第3季有機會首度升息,受到美國經濟基本面好轉影響,企業獲利上修,美股多頭,相當可望延續。

唯利率走揚導致股市震盪加大,特別股本身擁較高殖利率,加上發行機構或企業多屬投資等級,受股市波動影響小,是固定收益資產中,同時掌握收益與抗震兩大優勢,成為股市波動下的最佳避風港。



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