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國泰金:民眾股市樂觀指數、風險偏好指數雙雙走揚 09:20

新興債三利多 分散布局

2021-07-22 00:23經濟日報 記者張瀞文/台北報導
新興市場
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  • 債券

雖然疫情反覆,但全球經濟持續反彈,新興市場也同步受惠。基金公司認為,新興市場債市挾帶基本面回穩、收益吸引力與技術面優勢,但各國經濟復甦腳步不一,建議投資人慎選投資標的,並分散布局。

今年以來,新興市場債券基金已吸金487億美元。投資人擔心美國聯準會(Fed)提前縮表或升息,影響新興市場債市。但法人認為,Fed將充分與市場溝通,漸進調整貨幣政策,盡可能降低對市場的衝擊。

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聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示,回顧過去20年經歷兩次Fed升息循環,跨越七個年度,新興債在其中六個年度創造正報酬。僅2018年出現負報酬,但主要是因為美中貿易戰升溫,市場來不及因應。

江常維認為,新興債有三大利多。首先,全球各國政府加速重建經濟,帶動原物料需求上揚,大宗商品與原物料價格看好,嘉惠新興市場。聯博預估,今年新興市場實質經濟成長率可突破7.4%,高於全球的5.9%。

第二,江常維指出,成熟國家央行仍有意維持低利環境與貨幣寬鬆政策,且持續購債、擴張資產負債表,全球資金依然充沛。在低利環境下,新興市場債提供較高殖利率,收益有吸引力,可望帶動資金持續流入。

第三,新興市場債市進場時點浮現。江常維指出,目前摩根新興市場全球分散指數殖利率高於彭博巴克萊美國高收益公司債券指數殖利率。回顧過去15年,這情境只發生過三次,依歷史經驗,此時進場布局新興市場債券,投資勝率提高。

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