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DWS:新興亞洲股債 亮點

本文共834字

經濟日報 記者張瀞文/台北報導

德意志資產管理(DWS)發布第3季投資展望指出,全球經濟重啟,因此上修今年全球經濟預測成長率至5.8%,美歐通貨膨脹將於今年見頂,美國聯準會(Fed)及歐洲央行(ECB)在2023年前升息機會低。在資產類別中,看好科技股、新興亞洲股票及亞洲債券。

DWS集團為歐洲大型資產管理公司,到今年第1季所管理的資產規模達8,200億歐元。在台灣,DWS與遠東銀行合資成立德銀遠東投信,並擔任DWS旗下基金總代理。

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DWS將今年全球經濟成長率預估值從5.3%調高到5.8%,美國調高幅度尤其明顯,由5%調高至6.7%,歐元區也由3.5%上修至4.2%。新興市場則輕微下修至 6.2%,但新興亞洲仍是全球成長的主要動力。

在通膨方面,DWS認為通膨急升是暫時的,但未來數月通膨增幅可能高於預期,預期美國今、明兩年的通膨分別為2.6%及2.5%。Fed及ECB在2023年前升息的機會很小,但部分央行今年已收緊貨幣政策,尤其中國大陸、俄羅斯、巴西及土耳其。因此,全球貨幣政策並不會同步。

DWS認為,主要經濟體的成長將逐漸放緩,預期美國將於第2季見頂,歐洲則於第3季見頂,大陸則已於第1季見頂。因此,股市在創新高之後,夏季將面臨挑戰。

就地區而言,DWS仍偏好新興亞洲。儘管亞洲今年初已面對不少挑戰,但鑑於獲利成長預測較高,今年可望成長40%);對美股有35%的折價,高於過去20年的平均折價;企業資產負債表穩健和消費意願不減,因此繼續看好新興亞洲,尤其因為亞股的科技公司比例遠高於其他市場。

在產業方面,DWS仍看好科技股、歐洲中小型股及個別景氣循環類股,如汽車和礦業股。由於通膨上升,具有高定價能力優質企業最具吸引力。

就固定收益來說,DWS預期,美國10年期公債殖利率將升至2%,德國10年期公債殖利率可能在明年夏天回升至零。高收債可望受惠於經濟持續復甦、破產和違約率下降。亞債仍是首選,因為企業資產負債表強勁,可望支撐亞洲經濟成長。



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