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全球市場觀測站/墜落天使債 市場青睞

本文共727字

經濟日報 記者王奐敏/台北報導

上周全球股市持續高檔震盪整理態勢,個別市場漲跌互見,債券市場因美公債殖利率回落,信用債券多出現反彈走勢,投資級債券相對突出。

野村投信表示,上周市場聚焦在聯準會的會議紀錄,內容顯示聯準會認為美國經濟尚未達到減少購債的門檻,相對鴿派的態度使投資人鬆一口氣,先前公布的失業率數據微幅升至5.9%,美國經濟持續復甦,但就業人數仍較疫情前低,失業率上升表示勞動力市場有一些閒置,淡化市場對於聯準會的鷹派預期,經濟復甦狀況不至於讓聯準會立即撤除寬鬆政策。

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在股市方面,近期美股指數持續創新高,短線雖可能受到市場雜音影響出現拉回,但只要基本面保持成長動能,向上趨勢不至於改變。本周美股進入財報季,可先觀察企業財報表現。

債市方面,隨著美國10年期殖利率大幅回跌至1.3%附近,信用債券如高收益債、投資級債與新興市場債等皆出現反彈。由於近期公債殖利率仍可能因市場擔憂聯準會動作而出現震盪,具備高殖利率優勢且長期表現與公債殖利率呈現負相關的高收益債,仍是市場關注焦點。

野村投信指出,經濟強勁復甦,高收益債企業財報體質改善,信用評等可望提升,而墜落天使高收益債的信用評等較高,有更高機率得以重回投資等級,成為「明日之星」,這也是現階段各資產管理公司看好標的。

新興市場債近期表現也受注目,在疫苗施打及擴張政策的支持下,全球經濟繼續增長的前景未變,這樣的背景有利新興市場債,尤其是受原物料商品及全球需求驅動的拉美及中東非。此外,相較於美國投資級債及美高收,新興市場主權債的利差尚未達到相對低點,未來仍有收斂空間。

美股進入財報季,不少重量級金融企業如摩根大通、高盛、美國銀行、花旗集團、富國銀行及摩根士丹利等均將陸續公布財報,可以留意。

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