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全球高收債 買點到了

提要

景氣復甦、企業違約率下降 信用利差向下收斂 原物料、工業族群可留意

本文共897字

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

最新利率預測點陣圖顯示,美國聯準會2023年或將升息2碼,引發市場震盪,但也出現新投資機會。綜合投信法人看法,隨著全球主要國家經濟復甦,全球高收益債、富裕國家債的信用利差將持續往下收斂,投資價值顯現。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,投資人擔心聯準會提前收緊資金,恐不利風險性資產。不過,聯準會決策考量點在於短期經濟復甦比預期中還要快,預期美國今年經濟成長率達7%,高於先前估計的6.5%,因此有利信用債市表現。

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瀚亞投資表示,聯準會升息主要考量前提為經濟穩健成長,經濟復甦對高收益債券有利,退場購債計劃對高收債影響也不大,該機制主要是穩定市場信心,對債券供給面並無實質影響。

呂彥慧認為,今年將是高收益債有表現機會的一年,因為景氣復甦、疫苗施打、貨幣與財政政策支持、企業違約率下降,有助帶動高收益債利差進一步收斂,為投資人帶來不錯回報,特別看好原物料、工業、消費等產業債券。

以區域而言,瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭分析,以市場規模來看,儘管美元高收益債券占整體高收益債券比重最高,但仍不可忽視其他地區存在許多高收益投資機會。

例如,歐元高收益債券今年來表現相較美元高收益債、環球高收益債亮眼,主因是近期歐洲債券受惠於景氣循環,歐洲央行購債政策支撐等利多,有助於債券表現。

周曉蘭指出,在經濟穩健復甦下而啟動的升息環境下,高收益債券將受惠,而各個市場都配置的全球高收益債券基金,是最能抓住高收益債券投資趨勢的商品,建議投資人可利用全球高收益債券基金提早布局。

第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐認為,全球富裕國家債券目前整體信用利差仍有約215個基本點,相較於美元新興市場投資等級債約130個基本點,具有利差優勢。

在景氣復甦、貨幣環境依舊寬鬆下,將吸引市場資金青睞。

黃子祐分析,全球富裕國家債著重在國家財政體質良好的主權、類主權債,如中東海灣國家;殖利率介於3~4%,優於新興市場投資等級債,適合追求中長期收益的穩健型投資人。

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