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會員專屬/美股往年8月表現平平 今年會一反常態嗎? 09:55

醫療保健商品 錢景可期

2021-06-21 00:05經濟日報 記者高瑜君/台北報導
REITs
  • Fed

美國聯準會(Fed)維持目前利率水準,除上修今年國內生產毛額(GDP)和通膨外,仍未給出縮減量化寬鬆(QE)時間表。法人指出,利率點陣圖釋出「較偏鷹派」訊號,顯示Fed可能提前升息,從上一次會議稱2023年前不升息,變成本次提出2023年前將升息兩次的預期,而在利率風險升溫下,可關注REITs表現。

日盛長照產業收益不動產證券化基金擬任經理人王亨表示,回顧近20年美國於2004年及2015年兩度升息循環中,醫療保健REITs皆在升息後一至三年期間繳出不錯的績效,尤其三年期總報酬皆可達約當三成左右,證明升息背後代表的經濟活動擴張,可讓手中持有不動產的REITs業者直接受惠地產增值、房租調升的優勢。

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醫療保健REITs在景氣增溫的升息環境中,REITs租金收益與不動產增值機會能造就其對抗通膨與升息的能力,在股、債市都面臨殖利率攀升的威脅時,建議可在投資組合納入REITs,以強化投資報酬率及分散風險。

凱基投信投資策略部主管翁毓傑表示,縮緊政策的過程將帶動美債利率走高,預期美國10年期公債殖利率仍將朝區間目標上緣的2%測試,但伴隨經濟指標逐步復甦,風險性資產仍持續看好。

短期對股市評價可能產生衝擊,然實質利率上升亦隱含經濟持續走向復甦,隨著經濟展望樂觀,有助今年整體企業獲利成長,進一步支撐整體股市表現,加上經濟復甦通常伴隨通膨回升,估計與實質資產連結的REITs題材可望持續受惠。

保德信全球基礎建設基金經理人楊博翔指出,觀察近期殖利率反應較年初已明顯鈍化,由於目前通膨數據交雜運輸與缺料等其他因素,而不僅止於反映總體經濟,因此Fed官員近期不斷重申,將容許通膨超過2%並待就業市場好轉後再行緊縮,這樣的環境仍利於REITs等標的多頭走勢。

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REITs Fed
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