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新興債看多 吸金力強

2021-05-27 00:09經濟日報 記者黃力/台北報導
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各主要經濟體採購經理人PMI綜合指數顯示,全球經濟活動已進入擴張期,法人指出,美國就業市況尚未穩定,加上聯準會維持寬鬆利率政策的堅定立場,預期未來美債殖利率走揚壓力將趨於和緩,正面看待新企債在景氣回升且寬鬆貨幣環境下的表現空間。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰分析,新興國家在國際貨幣基金(IMF)及其他國際組織支持下,信用疑慮不高,新興企業體質及營運亦在疫苗幫助下,可望持續改善,新興債表現可持續留意,然投資布局上也仍需持續關注新興國家央行的貨幣政策動態、美元走勢、疫情發展等面向。

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新光新興富域國家債券基金經理人邱志榮表示,現階段全球資金追逐風險性資產,除股票外,新興債券亦持續吸引穩健甚至保守資金挹注,根據EPFR全球資金流向統計,自2020年第2季起,全球資金開始回籠新興債市,資金動能持續翻正。

2021年將由美國、中國大陸帶領全球景氣復甦,新興市場同步受惠,新興債市基本面佳,預估新興國家信用風險將持續改善,利差仍具收斂空間,長多趨勢不變。目前新興債,以富域國家主權債、類主權債來說,平均殖利率約3~4%左右,相較美公債及全球投資等級債,可提供更高水準的收益表現,有望吸引追逐收益的機構法人或穩健保守資金回籠。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,受惠景氣復甦,新興企業獲利與償債能力改善,2021年新興高收企業違約率為2.5%,低於美高收的3.5%,低違約率將提升新興企業債吸引力。

低利環境下,新興企業債到期殖利率約4%,具息收優勢,且景氣復甦,將帶動風險偏好,有助新興企業債信用利差將進一步收窄。隨經濟重啟和需求回溫,商品和原物料展望正向,IMF估新興市場2021年經濟展望6.7%,優於全球的6.0%和成熟市場的5.1%。

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