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美銀美林調查 七成經理人減碼股票

2021-05-20 00:18經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導
科技股
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美銀美林公布5月經理人調查報告,通膨增溫躍升投資市場最大尾端風險。(路透)
美銀美林公布5月經理人調查報告,通膨增溫躍升投資市場最大尾端風險。(路透)
全球股市近期震盪加大,據5月美銀美林經理人調查報告顯示,通膨增溫躍升投資市場最大尾端風險,近七成經理人認為較高的經濟成長與通膨將是全球經濟後續最可能情境,影響所及,經理人調升商品配置,調降股票部位。

5月美銀美林經理人調查調查於5月7日至13日進行,針對管理6,250億美元資產的215位基金經理人調查。

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儘管美國聯準會多次淡化通膨風險,強調通膨走揚僅為暫時,不過,本次調查中,有高達35%經理人認為通膨為最大尾端風險,83%經理人預期未來12個月通膨將持續攀升,有63%經理人預期短率將走揚。因此,受惠景氣復甦循環與通膨題材的商品、金融及礦業類股獲得經理人青睞;反觀科技股在評價面受利率走升的壓力下,對經理人吸引力下降。

富蘭克林證券投顧表示,美歐國家陸續放寬防疫限制,有利經濟重返常軌,但日本、台灣、印度及新加坡等亞洲國家提高防疫限制,凸顯全球經濟仍面臨復甦脆弱且不均衡風險,建議投資人適度增持債券或平衡型基金度過短期震盪,股票資產建議採取分批加碼搭配定期定額策略,採取創新成長及價值補漲、美國及新興亞洲兼備的策略,並留意基礎建設及天然資源等可受惠通膨上揚的標的,網羅類股及區域輪動機會。

百達投顧指出,隨著歐美疫苗施打達到相當水準,消費動能可望持續,例如美國而民眾因補貼而使收入增加,或因減少外出而造成儲蓄大增,相關可支配所得將化為消費力道,開始買房、買車等,推動通膨走升、大宗商品受惠。以木材為例,儘管需求上升,但產出卻碰到瓶頸,帶動今年5月木材期貨價格飆出歷史天價,使得林地與木材商受惠。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,經濟好轉預期反映於美債殖利率攀升,現階段宜採股優於債的策略,能源與金融類股相較科技股更具有評價面的吸引力,亦看好科技和醫療產業股利增加。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里.弗朗表示,經濟活動重返常軌,有利天然資源股票表現,而因應拜登政府未來將抑制傳統能源開採、推動替代能源以減少碳排放的政策方向,預期政策將採漸進式推展以避免損及就業及能源安全。

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