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特別股吸睛 有利可圖

2021-05-06 23:01經濟日報 記者黃力/台北報導
股利
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投資人聚焦全球疫苗開打和美國大規模刺激計劃的推出,提振市場對於經濟復甦前景的期待,另隨著近期美國長天期公債殖利區間整理,帶動特別股指數表現回升。法人指出,特別股殖利率相較於基準利率仍有很大的空間,仍具布局價值。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出,在美國聯準會寬鬆態度篤定的背景下,預期特別股所面臨的利率風險已有所下降,信用風險在經濟好轉的情況下,要攀升的機率亦不高,有利於支撐市場的信心,幫助特別股的利差逐步收斂。

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此外,由於先前市場的漲勢主要集中在股市,特別股利差收斂的速度相對較為緩慢,和其他資產相較,目前特別股的利差距離近年低點還有點距離,意味著未來特別股的利差收斂將更有空間。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示,景氣改善提供特別股基本面支撐,其中特別股市場中占比最大的金融業今年每股純益(EPS)可望獲得改善,信用展望轉佳,市場也紛紛上調今年金融業獲利。

特別股的供需層面亦有改善,去年因低利率環境造就企業大量發行特別股,在資本充足情況下,今年銀行業發行新股的意願降低,料今年特別股的新增供給量將低於去年,同時近期特別股發行利率皆低於原先預期,也顯示出儘管利率上揚,但投資者對特別股的需求並未減弱,綜合前述條件,對於特別股表現仍不看淡。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫分析,目前特別股的股息殖利率平均約4.75%左右,相較其他固定收益資產佳,且隨殖利率彈升的過程,利差仍持續收斂,未來價格表現不俗,加上景氣復甦下,金融類股的系統風險降低,公司體質穩健,股利發放佳,有望吸引追求息收的穩健投資人青睞。

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