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純網銀開業數位金融戰開打 學者:生態系決勝負 10:30

嚴控ETF風險 訂新規

2021-03-10 01:46經濟日報 記者趙于萱/台北報導
ETF

石油ETF風波再延燒,為強化國內ETF風險管理,主管機關近期發函各基金公司,要求必須對ETF的投資策略及追蹤管理訂定「重大差異」標準,並在重大差異發生時,發布正式公告。

業界人士指出,新規定增加基金公司的作業流程及內控嚴謹度外,未來新產品發行,也可能朝向較單純的指數發展,避免過度「創新」。

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永豐投信董事長林弘立表示,新規定的法令大意之一是希望ETF管理上,盡量呼應「完全複製法」的投資精神,避免重蹈過去有ETF大幅調整引發爭議。

據了解,新函令轉發到各基金公司,要求基金契約及公開說明書進一步揭露ETF的管理風險,特別增訂就ETF的投資策略和追蹤管理訂定「重大差異」標準,如發生重大差異時,除過往依法在投信官網公告,還應在投資流程中加以檢討,並評估在公開資訊觀測站等重要投資平台,進行重大公告。

規定並要求,公開說明書載明,ETF標的指數發生重大事項及對受益人有重大影響時,基金公司應主動通知受益人。例如過去有石油ETF,因應行情震盪,大幅調整組合,基金公司應在第一時間通知。

林弘立表示,規定希望基金公司降低追蹤誤差,並盡量按照最貼近指數的方式進行管理,代表基金公司的投資策略上,應盡量使用「完全複製法」。

不過實務上,基金公司可能因投資管道、基金規模等因素,無法完全複製,國際上也普遍使用最佳複製法。新規定沒有強制要求採行完全複製法,但若使用其他追蹤法,相對於指數有「重大差異」時,投資流程必須加強檢討並對外公告及通知。

投信主管指出,追蹤誤差和投資組合是否出現「重大差異」,已經是基金公司例行檢視項目,但很多公司只在內部設立標準,外界不得而知。規範調整後,就讓標準清楚公開,保障投資人「知」的權利。

業界認為,這些調整是避免過去石油ETF的風波重演,也可能影響新基金發行朝向容易投資的指數發展。

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