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新興債ETF有轉機 可布局

2021-02-24 00:15經濟日報 記者高瑜君/台北報導
新興市場
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專家看好新興國家今年政策將以寬鬆貨幣政策及溫和緊縮的財政政策為主,有利主權債表現...
專家看好新興國家今年政策將以寬鬆貨幣政策及溫和緊縮的財政政策為主,有利主權債表現。(路透)

受到美債殖利率飆升影響,新興市場債券拉回整理。法人認為,隨著新冠肺炎的疫苗逐漸普及施打,全球經濟復甦有望,其中而新興市場的不但經濟可望轉正成長,通膨也可望在今年下半年趨緩,建議投資人可布局於新興市場債ETF,掌握景氣復甦的紅利。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,聯準會維持基準利率及每月1,200億美元的購債規模不變,在1月的FOMC會議後表示會繼續實施刺激措施,直到實現就業及通膨達到預定的目標。聯準會認為近期的經濟放緩是暫時性的,隨著疫苗更廣泛施打後,原先受新冠肺炎疫情衝擊較大的產業將開始復甦,預估美國的GDP將成長4.2%。

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此外,美國總統拜登提議的1.9兆美元紓困方案,有助於經濟復甦,但同時也將讓美國財政赤字的比重上升,推升美國長天期公債殖利率走揚,新興市場債券價格小幅修正。

台新JPM新興市場債券ETF基金經理人邱敬哲表示,新興市場表現與原物料價格走勢息息相關,去年12月布蘭特原油價格月增8%,鐵礦砂漲幅來到9.7%,今年以來漲勢未歇,顯示經濟活動回溫,資金大幅流入新興市場,包含巴西、土耳其、俄羅斯等新興貨幣年底升值幅度大。

而原本評價偏低、被大幅拋售的資產重新獲得青睞,CEMBI指數中,以阿根廷、烏克蘭、印尼、土耳其和巴西漲幅最大。在疫情漸受控制後,預期今年新興國家政策主軸將以寬鬆貨幣政策及溫和緊縮的財政政策,來避免面臨債務過高的壓力,有利新興市場主權債的表現。

展望後市,張勝原表示,看好新冠肺炎疫苗施打後有利全球經濟復甦,新興債利差可望持續收斂,加上新興市場央行仍有降息空間可期,且在經濟復甦下,2021年第4季有升息機會。但仍需留意疫情不確定性,考量整體投資風險,建議透過債券ETF的被動式投資,布局於財務穩健、營運狀況及體質佳新興市場企業債以及財政健全、經濟成長展望佳的主權債。

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