美銀美林調查 六成經理人加碼股市

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最新2月美銀美林經理人調查報告顯示，國際基金經理人對股市看法樂觀，61%表示正加碼全球股市，股市配置比重達十年以來最高水準，現金比重降至近八年最低水準。然對美股後市，約半數、53%經理人認為目前處於牛市後期，27%認為處於牛市前期。

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此外，34%經理人認為全球經濟將迎來V型復甦，高於U型復甦的比率，而九個月前看好V型復甦的比率僅有10%。高達91%經理人預期2021年經濟成長將更為強勁，為自調查以來的最高紀錄。可能干擾市場的尾端風險因素，以疫苗接種計畫不順，與美國聯準會削減資產購買計畫分居前二名，緊接在後則為通貨膨脹風險。

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富蘭克林證券投顧分析，美國等地新冠疫苗接種進展順利，疫情終於顯現趨緩跡象，輔以美國民主黨公布1.9兆美元刺激法案初稿預計於22日當周交付表決，及聯準會主席鮑爾承諾政策支持直至經濟實質改善，推升經理人對市場樂觀情緒。

依據彭博資訊，2月美銀美林經理人調查於2月5至11日進行，針對管理6,450億美元資產的基金經理人調查。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯預估，2021年美國經濟將持續復甦，看好創新成長股將持續擔綱多頭主流。第四次工業革命受到新冠疫情影響進一步加速，擺脫疫情後，亦將持續向數位化解決方案轉移。儘管科技股評價面攀升，但鑑於科技產業優異的成長性及品質，科技股享有適度溢價是有基本面支持且可持續的。

安聯AI人工智慧基金投資團隊也認為，今年會是經濟持續復甦的一年，有助經濟加速重啟，再加上各國央行持續維持寬鬆政策，美國總統拜登有意擴大振興計畫亦有利於股市；另一方面，疫情加速數位轉型趨勢，也有望延續。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，今年以來，在景氣循環類股續強、後疫時代持續帶動的新科技、宅經濟等需求，股優於債，新興股市優於成熟股市。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人伽坦．賽加爾表示，目前新興市場本益比相對於美股的折價來到近20年的低點，看好新興市場企業獲利及股利水準超越美國，且美元欲強不易，有利新興市場吸引資金進駐。

策略上，安聯投信建議同時布局創新企業及循環性標的的槓鈴配置，也就是在科技標的之外，同時布局循環股及疫情復甦概念股。

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