投資級企業債 買氣火熱
美國1月非農業就業人口增加4.9萬人，遠不如市場預期，推升美國10年期公債殖利率走揚，所幸受惠於資金持續追逐收益，上周三大主要信用債券基金買氣不減，聯袂吸金周數已進入第七周。以投資級企業債買氣最旺，上周再湧入122.21億美元。此外，新興債券基金已連續18周吸引國際資金進駐，高收益債券基金也已連七周吸金。
摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅指出，伴隨美債殖利率緩步走升，建議債券投資人應將適度增加高收益債券，因為，高收益債和美債相關係數低，相對其他債券利率敏感度低，且收益率傲視各類券種，料將較其他債券更能挺得住利率走升帶來的負面考驗，也更能滿足投資人對收益的渴求。
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至於違約率，陳若梅說明，今年來，高收益債市未發生任何違約，違約率（採過去12個月違約率）進一步下滑至6.04%，預期年底前將進一步下滑至約3.5%，顯見高收益債違約最嚴峻的情形出現在2020年上半年，之後已大幅好轉。各產業違約率分化，能源、零售產業違約率最高；至於非循環性消費產業如民生用品、醫療保健等違約率較低。
此外，根據歷史經驗，當高收益債違約率大幅下滑時，同期間通常會有許多債券獲得信評調升，因此帶動許多原本債信評等屬於高收債的債券成為投資級，被稱為明日之星，有利於債券價格走高。今年來已有100億美元的明日之星，為去年每月平均金額四倍之多，高收益債基本面展望樂觀。
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