新興高收債 有潛利
2021年第1季，隨經濟展望持續改善及寬鬆政策延續，市場風險胃納量變大，有利於風險性債券，各類券種中又以新興市場高收益債殖利率水準最高，未來有機會創造較高報酬，再者，弱勢美元驅策資金轉往非美資產布局，新興市場股、債皆可望受惠，新興市場高收益債為追求收益首選。
觀察彭博統計近期各類債券指數近期殖利率水準，高收債券中以新興高收益債券殖利率最高，達5.32%，其次才是美國高收益4.31%及歐洲高收益3.02%。
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凱基全球ESG永續高收益債券基金經理人劉書銘認為，經濟復甦、油價止跌回穩使高收益債企業面對的營運衝擊已大幅降低，依各研究機構分析，隨經濟活動自疫情高峰期間逐漸回復，美國高收益債違約率預估值亦逐步下修，後續表現可期。
此外，寬鬆政策延續，弱勢美元環境也能助攻高收益債。劉書銘解釋，當前低利環境至少將維持至2023年，且預估未來經濟將緩慢復甦；根據過往經驗，現階段為有利風險性資產，美元走弱的寬鬆貨幣環境，具備較高殖利率、較高利差之高收益債券具相對優勢。
劉書銘建議，投組可增加配置新興市場高收益公司債比重較高的全球高收益債券基金，爭取長線收益空間。投資高收益債券時，應納入ESG永續投資策略，透過這層挑選機制，加強檢視債券發行機構的財務狀況與信用評等，降低投資風險。
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