中國高收債 進場時機到
2020年中國大陸GDP達2.3%，在疫情影響下表現相對其他國家亮眼，且內需勢頭不減，企業融資協助業務擴張。法人認為，亞洲疫情狀況大致可控、原物料價格走升，市場情緒也因美國大選不確定性消除而提升，配合中國進一步監控債務狀況，中國地產整體信用風險將逐漸降低，投資價值增加。
日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示，今年以來中高收美元債價格調整，提供中高收美元債的配置價值顯現。目前新冠疫苗持續在全球推廣，全球經濟共振復甦預期仍在，風險偏好回升後，部分風險資產表現可期。
對中高收而言，在資金持續流入新興市場下，近期的調整可能提供一個較佳的入市機會。此外，高盛本月14日發布報告，看好中國地產高收益債潛力，推薦投資者逢低買入。
台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，美國民主黨全面執政，預期財政政策可持續增加，且拜登可能更傾向支持國際貿易與改善美中關係，對大陸的高收益債為利多。另外，中國監管機構推出三條紅線新規來控制整體地產行業的風險，債務無法持續擴大下，整個行業會從粗放式的靠槓桿衝規模、衝排名，轉變為精耕式的衝產品力、開發力，對中國房地產行業有好處。
而負利率債券規模持續增加，亞洲及大陸投資人利用便宜美元資金投資亞洲美元債的需求也增加，中國債因而受惠大，另外，中國整體地產商於2020年合約銷售成長10.8%，銷售價格成長7.5%。銷售金額破千億元的地產商首次超過40家，可看出中國房地產景氣轉佳，有利降低中國債券違約率。
林邦傑指出，美聯儲官員開始為退出量化寬鬆（QE）降溫，聯準會主席鮑爾亦認為近期並非討論退出QE的時機。中國人民銀行行網站21日公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，淨投放2,480億元人民幣（約新台幣1兆元），市場預期春節前和2月，人行可能再推出更多透過公開市場操作的方式，突顯人行平穩流動性的意願，加上中國經濟穩健復甦，中國高收益債具相對投資價值。
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