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先機:2021年中國及新興市場投資契機多

2021-01-12 08:14經濟日報 記者廖賢龍/即時報導
新興市場
  • 電子商務

先機環球投資公司表示,2021年中國及新興市場投資契機多,值得拉高配置。

先機環球投資投資董事李翰華(Oliver Lee)說,今年新興市場股市是跟著全球股市走,年初新冠肺炎疫情席捲歐洲跟美國,導致全球包含新興市場在內大幅崩跌,但可發現,3月23日以後,股市開始跌深大幅反彈,因聯準會出手開始挹注資金救市,開始在市場購入信用資產,加上今年中國在防疫成效上相對出色,讓中國經濟領先復甦,中國股市也率先領漲,今年新興市場整體表現不錯,其中,巴西表現則為巴西里爾疲弱而讓巴西股市表現較差。另一方面,印度股市表現雖然沒有中國那麼亮眼,但是今年印度股市表現也是相當不錯。

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李翰華表示,今年以來的新興市場漲幅有12~13%,同時期新興市場基金上漲16%報酬,表示有3%的超額報酬,當中有超過一半的超額回報來是自於中國及台灣的投資部位,就類股來說,消費類股、電子商務以及IT類股表現相對突出、畢竟在低利率低成長的環境之下,具備高成長特質的類股表現自然會相對突出。

展望未來中長期,中國的投資前景還是好的,中國及新興市場還是有許多投資機會,未來五年要在新興市場或中國挖掘贏家企業,需要具備以下幾點條件:第一、內需市場要夠大;第二、政府需要推出足夠的財政刺激政策來加以支持;第三、推動內部結構性改革;第四、政府願意投資科技環境(無形的經濟活動)。以上特性都可以在中國找得到。

未來中國投資機會包括,電子商務,醫療保健等消費產業。投資方向可以跟著中國五年計畫,從五年計畫中有幾個發展重點,例如綠色經濟,IT產業,以及中國會開放資本市場,都是投資人值得去關注的題材。

先機環球投資已成為木星(Jupiter)集團成員,也是聯合國責任投資原則的簽署的企業會員之一,所有的投資團隊都非常重視ESG的因子。投資團隊在布局新興市場,會將ESG的因子融入投資流程,投資團隊花費許多時間與投資公司的治理團隊對話,了解該公司的治理層面、環境層面及社會層面,以觀察是否會影響到公司投資表現。投資團隊認為,唯有永續發展投資的企業,才能創造長期的投資回報。因為這類的企業會重視所有利害相關人(包含股東)的投資報酬權益。

就投資流程來說,先機投資團隊採取長期投資策略,會投資企業需要有良好的獲利能力、企業必須要有永續不墜的競爭力,套一句股神巴菲特說的,該企業必須要有經濟的護城河(例如,企業具有優勢品牌或者具有強大的經濟規模及龐大的銷售網路),可以讓獲利及營收持續的長期獲利下去。

先機環球投資投資董事李翰華(Oliver Lee)(先機環球投資/提供)
先機環球投資投資董事李翰華(Oliver Lee)(先機環球投資/提供)

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