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新興債券 人氣火熱

2020-12-22 00:22經濟日報 記者王奐敏/台北報導
新興市場
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新興債連11周吸金,上周淨流入18.5億美元。(本報系資料庫)
新興債連11周吸金,上周淨流入18.5億美元。(本報系資料庫)

新興債持續上演大反攻,不僅下半年來僅一周流出,將連續吸金周數推進至第11周,上周更吸引國際資金淨流入18.5億美元,難得登上主要債券基金吸金王,累計今年來淨流入金額逾36億美元。不過,高收益債上周再流出8.3億美元。投資級企業債券也失血12.5億美元,連續第36周資金淨流入被迫喊停。

摩根新興市場債券型產品經理張瑜倫指出,美國聯準會12月例會決議維持聯邦基金利率於0%至0.25%目標區間和資產購買計畫不變,並延長針對海外美元流動性的流動性換匯措施和美債臨時回購措施(FIMA)至明年9月,以確保全球美元供應與美債市場平穩運行。

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張瑜倫分析,美國利率政策走向明朗有助於新興債資金動能,加上新興市場經濟重回成長軌道,有利新興市場債券信用利差進一步收斂,創造資本利得,搭配商品價格持續回溫,對向來倚賴商品出口為主的新興國家更形成利多。

展望後市,張瑜倫認為,新興市場景氣預期持續升溫,新冠疫苗頻傳佳音,都有助於推升新興市場債表現。此外,主要央行維持極低的利率政策,新興美元債和新興本地債都提供逾4%的到期殖利率,也有助於持續吸引有收益需求的全球資金回流新興市場債。強勢貨幣中,考量利差已自第1季的高點回落,相對看好具有價值的新興高收益債以及利差仍有收窄空間新興投資等級債。

安聯投信海外投資首席許家豪表示,根據IMF資料預估,2021年新興市場預估成長幅度有望來到6%左右,高於已開發市場的3.9%。在經濟成長力道支撐下,新興市場相關資產明年表現可期。美林新興市場公債指數目前可提供的收益率仍有4%以上,明顯優於全球公債的0.2%左右表現,在投資級債與高收益債的市場也是如此,在投資組合中增加新興債券部位,有望為投資人提供較佳收益率。

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