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新興債基金 買氣升溫

2020-12-18 01:54經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導
新興市場
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美元走貶效應,帶動新興債基金買氣升溫,近一周流入近30億美元。(美聯社)
美元走貶效應,帶動新興債基金買氣升溫,近一周流入近30億美元。(美聯社)

近期全球投資人避險情緒消退,導致美元走貶,觸及兩年多來新低;與美元走勢息息相關的新興市場債成為吸金焦點,累計近一周,流入近30億美元。投信法人認為,在歐美各國央行持續寬鬆、紓困案推動,以及疫苗開始施打下,將加重美元跌勢,嘉惠新興債市,投資人可布局新興市場債基金。

觀察近期美元指數,來到90左右位置,是2018年4月以來新低。歐義銳榮總代理第一金投信指出,美元指數走弱,反映市場情緒轉趨樂觀,拋售美債等避險性資產,轉而投入風險性資產,讓新興市場債成為主要受惠者。

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若統計近一周,新興市場債流入金額達29.5億美元,其中,新興美元債、本地債各占13.8、12.5億美元,新興市場混合債占3.15億美元,成為資金匯聚焦點。

M&G新興市場債券基金研究團隊表示,過去一個月新興市場各類型債券都出現強勁表現,主因疫苗有效性的增加,還有新興市場貨幣走升帶動,推升整體債券績效表現。

觀察過去美元與新興債市關係,第一金投信發現,美元走弱時,新興美元債或本地貨幣債,均呈上漲表現。以近四次經驗為例,美元指數下跌15.1%,新興美元債、本地債分別上漲21%、23.2%。顯示新興債未來動向仍視美元走勢而定。

以目前市場來看,疫情雖持續肆虐,但多家藥廠疫苗陸續問市,英、美兩國已開始施打疫苗,疫情在中短期內有機會出現轉折。

其次,歐盟已達成共識,將釋出1.8兆歐元的財政振興計畫;歐洲央行更宣布6,000億美元的加碼購債方案,從財政、貨幣雙管齊下重振經濟;美國國會兩黨則加緊推動9,080億美元的紓困法案。整體來看,都為市場捎來新希望。

M&G認為,近期新興市場高息國家的消費者物價指數CPI穩健走低,有利於債券投資人;反觀低息國家的CPI則逐漸上升,降低通貨緊縮風險,有利經濟溫和發展。在這樣的環境下,風險性資產可望表現,看好新興市場債券,尤其是本地債在基期較低、匯率優勢下,出現補漲行情。

此外,瑞銀、摩根士丹利、花旗、高盛等華爾街大行也預測未來避險情緒消退下,明年美元還有進一步走貶的空間,第一金投信預期,美元持續走貶將嘉惠新興債市表現。

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