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亞高收債 進場時機到

2020-12-16 00:28經濟日報 記者黃力/台北報導
高收益債
  • 債券
  • 新興市場

根據EPFR統計至12月9日的資料,亞洲高收益債已獲連續五周買超,前周買超2.1億美元,今年以來資金已持續流入36.8億美元。法人指出,亞洲國家和企業體質較其他歐美各國穩健,政治與經濟風險較低,亞洲高收益債券具收益及貨幣成長機會,後續表現備受期待。

聯邦永騰亞洲高收益債券基金經理人余政民表示,新冠疫苗問世令全球景氣復甦趨勢更明確,又以疫情相對控制得當的亞洲地區動能最強,近期經濟數據也表現強勁,適合進場布局。

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余政民指出,雖近期中國境內債違約問題層出不窮,致使債市投資人對企業信用惡化的預期變得更加悲觀,但一連串國企破產和債券違約的主因來自於公司的盈利能力遠低於債務增長,而在疫苗問世後,經營環境的改善能讓多數維持正常營運且價值被市場低估的企業從谷底反彈,正是投資人逢低進場的絕妙時機。

展望後市,余政民認為,亞洲高收益債擁有約7.2%的高殖利率且違約率下降到約2.4%左右,對投資人來說更是強大吸引力,在布局上建議以已經在香港上市、財務透明且具有三大信評公司評等的企業為佳。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,IMF世界經濟展望報告中提到,中國經濟正從新冠疫情中快速復甦,進一步推進結構性改革有助提升中國經濟韌性,預計中國經濟2020年將增長1.9%,2021年增長8.2%,印度也從今年的-10.3%,明年躍升至8.8%高成長率。

此外,根據OECD預估印尼2021年GDP將出現5.3%成長率,亞洲高度經濟成長可望支撐亞債成長力。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢分析,中國和成熟國家復甦為新興市場提供更好外部環境,使亞洲出口復甦將支撐大宗商品價格,下行壓力應較小,此外,各國政府施政仍以降低病毒衝擊為主,明年新興國家政府財政支持應該會保持擴張性,因此基準利率預期保持較低水平,在眾多利多條件加持下,預期亞洲高收債2021年行情看俏。

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