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疫情升溫!新冠境外+7 4大洲、5國新冠病毒同天攻台 14:18

另類投資靚 收益誘人

2020-12-11 02:27經濟日報 記者張瀞文/台北報導
債券
  • 高收益債
  • 基礎建設

2020年即將迎來尾聲,展望2021年,基金公司指出,不論市場的贏家與輸家是否輪替,由於利率都仍將維持低檔,市場尋求收益的趨勢將更強烈,除了股票及債券外,也可考慮另類投資。

今年以來,美股帶領全球股市大反彈,科技股更是大贏家。從共同基金的表現來看,以美國、北亞、科技及生技基金績效最優,其他地區及產業基金最近補漲,但今年來很多仍是負報酬。基金公司看好強者恆強,但同時也尋找落後補漲的投資機會。

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就美國貨幣政策來說,富達國際全球固定收益投資長艾利斯(Steve Ellis)指出,各地央行一直站在前線對抗疫情。如果美國財政紓困受限,央行將繼續擔當因應疫情影響的要角。由於貨幣和財政政策規模龐大,投資人要小心長期債券殖利率飆升的風險。

富達國際全球股票投資長波夏(Romain Boscher)表示,第一波疫情爆發後,全球主要國家的貨幣及財政政策刺激力度強,投資人信心大振,普遍預期經濟處於最佳情境並可望呈V型復甦。

不過,波夏認為,K型復甦也有可能出現,即個別產業和股票被市場視為贏家及輸家後,勝負兩方之間的估值將出現巨大的差距。長線來看,企業獲利將是評估準則。儘管部分行業削減股利,但整體股票仍有約2~3%的股利率,在近乎零利率的世界依然有吸引力。

除了股票以外,債券也是收益的重要來源。富達國際全球解決方案及多重資產主管瑞克里克(Henk-Jan Rikkerink)表示,如果未來一年信用違約周期溫和正向發展,預期高收益債券及新興市場債券可望有不錯的回報。在各類高收益債券中,較看好亞洲高收益債券,原因是信用基本面及經濟成長較強勁。

在股票及債券外,安本標準投信還看好另類投資的息收,如社會基礎建設、再生能源基礎建設、物流中心等另類不動產投資信託(REITs)。這些收益來源相當多樣,可能來自過路費、國家保障收購價或租金。安本標準投信統計,五年來,傳統股債配置納入REITs後,可降低波動度,提升報酬率。如果再加入另類投資,更能強化提升報酬及降低波動的效應。

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