歐股啟動落後補漲
疫苗終於開始施打，加上美國經濟可望避免衰退，推升股市進一步走高，耶誕行情有望。法人指出，市場仍然存在不確定性，投資人可以開始注意落後補漲的地區及族群，為下一輪的漲勢進行多元布局。
美股頻創新高，有投資人憂心「高處不勝寒」，但瑞銀財富管理投資總監辦公室指出，歷史高點並不是股市進一步上漲的障礙。1960年以來，美股創新高的12個月後，平均回報仍有12%。
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瑞銀財富管理分析，美股今年來強力反彈，主要動能來自於大型科技公司，但其他類股的估值並不高。扣除科技及非核心消費（科技相關）族群不計，全球股市的遠期本益比已從20倍降到更合理的17倍。經過周期性調整，除了美股以外，所有主要股市的本益比都接近或低於長期平均水準。
瑞銀財富管理認為，落後的股市及族群有補漲行情。今年以來，歐股仍是負報酬，遠不如美股的正報酬。不過，11月以來，歐股的漲幅超過S&P 500指數。此外，美國價值股今年以來仍遠不如成長股，可能有補漲的投資機會。
西方資產管理則指出，亞洲經濟體繼續受惠財政和貨幣政策，可留意亞洲資產的投資機會。到目前為止，亞洲的復甦繼續由北亞出口主導，主要由補充庫存和醫療相關需求帶動，但明年印度及印尼都可望大幅反彈。
亞洲開發銀行最新經濟成長預測顯示，預期2020年亞洲成長將下滑0.7%，將是1962年以來首次的經濟衰退，其中只有中國有望憑1.8%的成長率抵銷衰退。不過，明年新興亞洲經濟可望大幅回升6.8%，主力為中國（7.7%）、印度（8%）及印尼（5.3%）。
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