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台積電高價效應 四檔盤中擠入900元俱樂部 13:50

台積電、聯發科領軍 台股大漲347點收16,153點 13:50

優先順位高收債 三利基

2020-12-01 00:50經濟日報 記者高瑜君/台北報導
高收益債
  • 債券
  • 群益

近一月高收益債延續上行態勢,法人分析,當前市場流動性依舊充裕、低利環境促使資金持續進駐高息資產,高收益債仍具吸引力,其中優先順位高收益債因享有三大潛在利基,是當前訴求穩健投資、收益追求兩大目標的投資人可多加關注的投資標的。

這些利基包括:景氣復甦趨勢、 產業配置多元,以及落後補漲的契機。

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群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,近期新冠病毒疫苗研發佳音頻傳,令市場為之一振,投資情緒進一步回暖,國際信評機構穆迪預期全球高收益債違約率可望走降,因此在景氣復甦趨勢可望續航下,優高收債、高收債族群長期多頭趨勢料延續。

根據過往經驗,景氣復甦期間也將伴隨殖利率回升,回測過往殖利率回升期間可見,優高收債的前五大產業平均報酬還更優於一般全高收,前五大分布產業的平均漲幅近10.3%。

優高收債的另一優勢為發債產業多元。既有助掌握不同產業的復甦契機,也能分散傳統高收益債較側重能源債的產業配置風險,其次,本輪優先順位高收益債自底部反彈的累積報酬雖落後於一般全球高收益債,但可發現優高收債第一大產業休閒旅遊債的漲幅仍不到能源債的一半,不僅存有落後補漲機會,且休閒旅遊產業因受到疫情影響最甚,但若當疫苗問世及量產,其所受到的提振效果也料更為明顯。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢表示,在市場震盪及違約拉升的背景下,優先順位資產抵押高收債避開CCC以下評級債券,較傳統高收更有保障,在這波震盪中成為防守首選,建議投資人分批布局,在震盪中尋找收益。

此外,相較其他的資產類別,不論是股市的牛市或熊市,只要不違約,優先擔保高收益債券大約每半年發放一次票息,可以提供持續的收益,此外,只要發債機構不破產,高收益債也具備到期還本的優勢,這些特性剛好與波動較大的股市互補,更可提供好的資產防護,為長期投資的首選。

高收益債 債券 群益
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