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富邦金羅瑋:明年新台幣有九成機率續漲 最高挑戰28元

2020-11-30 11:34經濟日報 記者楊筱筠/即時報導
羅瑋
  • 公司債
  • 新興市場

富邦金控(2881)今(30)日舉行2021年富邦財經趨勢論壇,富邦金控首席經濟學家博士羅瑋指出,預估2020年底,台灣央行將維持基準利率1.125%不變,預期新台幣明年上半年波動區間在28.2~28.9,下半年落在28.0~28.7,看台灣GDP最好情形有機會挑戰4%。

羅瑋今日指出,2021年有可能上演三種劇本。

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第一種最優劇本預估發生機率四成,他指出,假設明年第2季就達到疫情群聚免疫,實體經濟明顯改善,美國財政支出較具規模,預估屆時美國GDP跳到4.5%,中國預估為8%,台灣可望逼近4%,屆時「新台幣升幅會再更高、美元滑落更大」。

但假設是第二種劇本,預估全球經濟溫和復甦,美國3.7%、歐元區5%、日本2.3%、中國7.8%,預估發生機率五成。

羅瑋指出,在此情況下,預估台灣GDP預估將落在3.5%,「新台幣走升,但不會重演2020年上半年獨強局面」,因為亞洲貨幣會一起上揚、漲幅甚至會高於新台幣。

羅瑋解釋,台灣經濟在疫情中表現相對特殊,因為今年經濟表現好,加上未來全球供應鏈重組以及數位經濟對硬體需求增加,在此劇本下,台灣經濟預估可望加速復甦,結構健全,估計GDP可以至少維持3.5%以上,在此情況,美元不至於一直偏弱,估計上半年偏弱、下半年疫情控制良好,美元不見得會一直走弱。

第三種劇本為最差,預估發生機率10%,疫情惡化無法控制,美國刺激規模受限,經濟復甦調慢,預估屆時美國經濟將放緩至2.7%,台灣、歐洲也會跟著放緩,美元會轉強,日圓因避險走升,非美貨幣則可能偏弱。

而面對2021年金融市場展望,羅瑋指出,股票市場上,仍是股優於債,如果疫情獲得改善,科技股以外其他類股以及新興市場將有表現機會。外匯市場上,由於美國聯準會(Fed)持續大量購債融通財政赤字,恐會壓抑美元走勢,建議投資人要留意後續發展,包括央行動向等,假設疫情受挫,新興市場貨幣表現相對較佳。

另外,羅瑋指出,債券市場上要留意,今年3月、4月各國公債殖利率大幅下降,許多投資人將投資等級公司債當作類公債購買,但有許多殭屍企業因為市場資金寬鬆獲得續命機會,一旦政府紓困寬鬆貨幣政策結束,這些殭屍企業恐怕會出露出原形,建議投資公司債或高收益債必須要小心謹慎。

原物料市場上,則要注意,假設疫情獲得控制,航空業復甦,需求增加,屆時需求上升、供給無法跟上,供需缺口可能帶動油價飆升,通膨是否會急速上升將會被密切觀察,各國央行假設啟動緊縮措施,市場過度恐慌將會出現新的波動。

羅瑋 公司債 新興市場
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