美特別股 抗震利器
隨著美國總統大選結果逐漸明朗及疫苗消息利多激勵下，美國三大指數不斷創下近期新高，也帶動標普利變特別股收益指數在本月表現亮眼。法人表示，特別股本身有固定領息的特性，納入投資組合，不僅可降低波動風險，也可享有特別股固定收益，相當適合現今低利率、波動大、不確定性高的環境。
合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗表示，標普利變特別股收益指數在產業配置上主要以金融為主，占比超過70%，其次依序為能源、公用事業產業等，到期殖利率是一個月公布一次，目前估算大約為6％，優於一般高收益債券指數。
其次，根據最近美國聯準會利率會議紀要顯示，聯準會承諾在通膨率超過2%以上才會升息，因此利率調升不會快速發生，並對第二波新冠肺炎疫情影響較為悲觀，為後續寬鬆貨幣態度提供基礎，將有助於企業維持較低的融資成本。在利率短期無法上升，特別股相對穩健又具有收益優勢，勢必受到市場青睞。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，儘管大規模風險性事件發生的可能性不大，但仍須居高思危，建議投資人可轉進較為穩健的資產以規避風險。
在全球疫情於秋冬升溫之際，然政府支撐力道強勁，且疫苗研發速度超預期，美國經濟仍具韌性，在經濟復甦仍費時，聯準會不會輕易收手的基礎下，利率欲升不易，同時企業財報優於預期且金融體系資本強健，預期評價具吸引力的特別股將會維持穩健表現。
林鴻宗指出，標普美國特別股指數過去十年績效，僅兩年呈現負報酬，其於皆為正值，2015-2019年化報酬率達5.01%，同時Beta值較低表示波動相對股市小，屬於可攻可守的標的，適合定期定額中長線布局。
展望未來，美國金融股在疫情以來漲幅顯著落後於科技股，若疫情結束，可望帶動金融股啟動補漲行情，屆時美國特別股可望受惠，相關基金可以留意其布局的機會。
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