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亞高收債 布局時機到

2020-10-30 03:28經濟日報 記者黃力/台北報導

低利延續至2023年底,為追求更高報酬,高收益債市備受投資人關注。法人認為,全球經濟活動復甦趨緩,加上有美國總統大選、中美科技戰等不確定因素干擾,投資布局宜鎖定固定收益型且能率先復甦的亞洲市場為主,看好亞洲高收益債具備收益好、波動低、違約低等優勢。

聯邦永騰亞洲高收益債券基金經理人余政民指出,從經濟面來看,中國的經濟數據表現是意外的穩定,甚至成為G20的國家之中,唯一一個2020年上半年經濟年成長率為正國家,中國經濟好轉將可帶動亞洲高收益債市場。

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余政民表示,當前市況持債並非僅是為了在短期內獲取高額資本利得,而是讓投資人能夠穩定領取債券配息。

從2020年來看,余政民認為,亞洲高收益債違約率將持續下修,市場券商在年初所預期的違約率約達4%,但截至9月底前已經下修至3.3%,顯示違約率並未升高,這也意味著目前僅是因為當前經濟局勢無法提供各家企業一個良好的營運環境,但並不表示會造成企業違約。

野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦表示,亞洲率先走出疫情利空,根據IMF全球最新成長率預估,2021年全球經濟可望反彈增長5.2%,其中,亞洲經濟成長8%,成為全球經濟領頭羊。

此外,自3月底市場開始回升以來,各區域債券的利差逐漸收窄回復,不過對比全球高收益債券,亞洲高收益債券利差僅收窄七成,評價面仍相對便宜,因此建議投資人把握目前進場投資的好時機。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,亞高收指數利差上升至高於五年平均數,殖利率上揚至8%以上,評價面具吸引力;此外,亞高收具低波動度、低利率敏感度、評等較佳等特性,獲資金逾29周買超,雖然大陸房地產板塊因調控措施波動較大,但近期相關房市數據續好轉。

此外,貨幣政策維持寬鬆,信評機構調升穩定展望,房產板塊仍有表現機會,不過,因近期市場波動度提高,在操作策略上持續謹慎非房地產債券信用風險,挑選高品質債券分散布局。

高收益債 債券 債市
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