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亞洲價值股 Q4主打星

2020-10-14 00:37經濟日報 記者張瀞文/台北報導

晨星發布第4季亞股展望報告指出,股市預期將橫向整理,以消化美國大選的不確定性。長期低利率將持續支撐股市,美股的價值股逐漸抬頭,預期未來六個月輪到亞股的價值股表現。

報告指出,3月底以來,科技股及非核心消費股持續領漲,與落後類股之間的差距也持續擴大。不過,部分資金已開始轉進美國的價值型股,預期這個現象也將出現在未來六個月的亞股,亞洲價值股的獲利展望預期持續改善。

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晨星亞洲股票研究總監陳麗子表示,美國聯準會(Fed)繼續維持低利率,將有利股市表現,且可能刺激支出及投資。中國人民銀行保持較鷹派的立場,但將有助中國內地銀行,並且以緩慢步伐推動中國經濟復甦。

就亞洲科技類股來看,晨星指出,鑑於疫情持續,需求恢復似乎較慢,產品組合較預期差。同時,面對潛在的供應鏈中斷,手機及伺服器製造商可能早在上半年已囤積庫存以作應對,因此,今年下半年的半導體及裝置的出貨量將較預期疲弱。

報告指出,此外,美中科技戰日漸加劇,為下半年帶來更多不確定性。美國政府對華為及中芯國際的禁令可能導致供應鏈進一步中斷,繼而最終影響5G手機的推出。

晨星表示,由於許多科技硬體公司的股價已經回復至新冠肺炎疫情前的水平,未來的上升動力很小,目前大部分股票的估值尚算合理。產業首選股是大立光、海力士、東電化。

在非核心消費股,晨星預期雙11將帶來激烈的市場競爭,有望在第4季推動阿里巴巴及京東等電子商務公司的增長。澳門博弈業在第4季很可能逐步回升,而不是V形反彈,預計澳門博弈業營收要到2022年初才能回復至2019年的水準。產業首選股是澳門博彩控股、阿里巴巴。

在金融及房地產業,晨星認為金融業估值有吸引力,但資產素質問題今年將持續受到關注。隨著亞洲區域內針對疫情的封鎖措施日漸放寬,不動產投資信託(REITs)及房地產公司將在短期內復甦,尤其是辦公室及零售房地產。產業首選股是中國工商銀行、華僑銀行、凱德集團、新鴻基地產。

晨星 阿里巴巴 博弈
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