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美股道瓊早盤跌逾500點 歐美疫情升溫恐拖累經濟復甦 21:35

Q4投資策略…股票優先

2020-10-02 01:18經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

受新冠肺炎疫情衝擊,在股票型基金中,前三季僅大中華、台股、美股等三類繳出正報酬。第4季有美國大選等不確定因素攪局,股市還能布局嗎?投信法人表示,近十年第4季全球股市上漲勝率達90%,平均漲幅3.2%,本季操作仍應採取「股票優先」策略,再搭配高評級債券,降低波動風險。

第4季面臨地緣政治,根據Bloomberg資料顯示,代表全球股市的MSCI世界指數,近十年第4季共有九次上漲,勝率達90%,平均漲幅約3.2%。按主要地區來看,美、歐、日等成熟國家股市漲幅分別有4.5%、2.9%與7.3%,勝率同為80%,扮演領漲的角色。

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若按產業別區分,非核心消費、金融、工業表現最好,平均漲幅分別達4.3%、4.2%與4%,勝率都有90%;至於資訊科技股,勝率雖然略低,只有70%,但平均漲幅4.2%,同樣亮眼。

非核心消費在第4季表現突出,主因第4季先有中國十一長假,後有歐美聖誕節、華人農曆年前等採購旺季,不僅終端消費通路受惠,上游的製造商更因備貨率先繳出亮麗業績。

第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭分析,今年雖有疫情衝擊,百貨、零售業等實體通路買氣慘淡,然而線上購物產業拜AI人工智慧、雲端運算、金融科技等技術之賜,購物需求不減反增,帶動人工智慧、電子商務、金融數位支付、大數據等企業業績看旺。

不過,由於11月初美國總統大選即將登場,今年預計會有更多選民採取通訊投票,延長開票空窗期,恐怕會帶來紛爭,金融市場波動度將同步提高。唐祖蔭建議,擔心選情不確定性的投資人,不妨搭配二至三成的資金,配置高評級的投資級公司債,適度降低波動風險。

富蘭克林證券投顧則建議,面對市場波動環境,納入高評級債券、伊斯蘭債或是美國平衡型基金,降低投資組合波動,並定期定額投資長線成長趨勢明確的科技、生技、消費升級、數位化、健康醫療等,以及題材眾多的大中國或新興亞股。

以近十年為例,全球股市年化報酬率7.1%、年化波動度14.8%,報酬風險比0.48;若以80%股票搭配20%全球投資級債,則年化報酬率3.7%、年化波動度4.3%,報酬風險比可提升到0.68。

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