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美大型股、全球債 布局重心

2020-09-30 00:48經濟日報 記者張瀞文/台北報導

中國信託投信指出,全球資金行情雖持續寬鬆,但第4季有兩大變數,即美國總統大選、第二波疫情升溫,可能加劇市場波動,建議投資人以攻守各半的平衡布局因應。攻擊型資產以美國及中國基金為主;防守型資產則瞄準亞太多重資產、全球債及新興市場債券基金。

中國信託投信表示,過去八年的經驗顯示,美國總統大選前一到兩個月,美股都走跌,但選後到年底分別有5%至7%的漲幅,加上第四階段財政刺激政策可望出爐,意謂年底的美股仍具期待空間,尤其是美國大型成長股,帶頭領漲這波美股大反彈,後市持續看多,建議相關基金可配置25%的資金。

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法盛盧米斯賽勒斯美國股票成長基金聚焦美國大型成長股,於今年4月引進台灣,不論是三個月、六個月或今年以來,漲幅都優於參考指數。基金操作策略強調長期持有,周轉率低,但也會趁低檔時承接跌深績優股。目前基金以資訊科技股占34%最多,再來是非核心消費股的17.7%、醫療保健股的15%。

除了美股以外,中國的成長股也不容忽略,中信投信建議,配置25%的比重在相關基金。

中國經濟數據轉好,在全球大型經濟體中率先復甦。值得注意的是,電商、科技類股等疫情受惠產業,是第4季投資重點。

中信投信表示,投資人如果想掌握這波中國復甦浪潮,須先確定自己買對商品。目前市面上多數陸股ETF追蹤的指數都是大陸境內上市公司,以金融、地產股等為主力。中信中國50 ETF獨鎖定境外上市陸企,指數成分股中超過六成為電商、新能源等中國新經濟產業,可望搭上宅經濟消費熱潮。

至於資產防護罩的債券基金,由於市況變化快速,中信投信建議,可配置兩成資金在配置靈活的全球型債券基金。

以法盛盧米斯賽勒斯債券基金來說,採槓鈴式投資策略,到7月底,基金主要持債為高收益債、投資等級債各約二成,成熟市場政府相關債券有19%,股票也有9%。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於1%~2%。

至於中國信託亞太實質收息多重資產基金,建議也可配置20%的資金。這檔基金4月底成立,著重「收息」,投資基礎建設、公用事業、不動產投資信託(REITs)等實質資產。這些資產具備兩個共通特性,即與景氣連動度低、提供穩定現金流。

中國信託亞太實質收息多重資產基金經理人陳雯卿表示,美國聯準會(Fed)到2023年以前預期都不會升息,全球低利率環境持續,資金仍會持續尋求息收較高且品質較佳的投資標的。

FactSet統計,目前亞太地區實質資產的股息率與當地10年期公債收益率相比,仍保有約4%的利差,加上近期市場資金輪動,防禦型資產具補漲空間。

低利率成為新常態,市場對收益型產品的需求將提升,中信投信建議,可配置一成資金在投資等級新興市場債基金,兼顧息收與債券品質。

在中國信託雄鷹新興市場債券基金,有48%在新興市場主權債,36.5%在類主權債,基金的平均存續期間為5.17年,目前並沒有持有B級以下債券。如果選擇新台幣月配息級別,今年來的年化配息率為5%。(系列完)

債券 新興市場 電商
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