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首檔ESG新興債基金 吸睛

2020-09-17 00:20經濟日報 記者張瀞文/台北報導

路博邁投信昨(16)日宣布,將募集路博邁ESG新興市場債券基金,是國內第一檔專注投資新興國家主權債的ESG概念型基金,約九成為新興國家主權債,一成為新興國家企業債。

路博邁投信總經理陳正芳表示,根據回測研究顯示,將ESG分析應用在新興主權債,可望獲得顯著的超額報酬。以摩根大通全球多元新興市場債券指數為例,過去20年的年化報酬率約7.8%,但若加上總體經濟與ESG因子分析,年化報酬率提高至9.8%。

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除了上檔潛利加分,下檔風險也有明顯的控制效用。陳正芳說,觀察新興債違約國家的ESG表現,可發現在治理能力上普遍表現較差,因此連帶拖累經濟發展及金融市場穩定。聯合國責任投資原則報告也指出,若國家的貪腐情況嚴重,通常債券違約的機率也大幅提高。

陳正芳表示,目前市面上ESG基金投資標的多以股票與企業債為主,較少涉及新興主權債。路博邁集團新興債團隊早在2000年就將ESG概念運用於主權債投資,至今已有長達20年的經驗,是業界中很早就導入ESG分析的團隊之一。

雖然ESG蔚為風潮,但各方評估結果可能分歧。陳正芳說,以斯洛伐克的ESG分數為例,摩根大通給予90,MSCI給60,兩者差距高達30。路博邁建立獨有的ESG分析結合固有的總經分析,最終給予斯洛伐克ESG分數67,解決依賴第三方評分有可能顯著差異的缺陷。

在路博邁ESG 新興市場債券基金,E(環保)、S(社會)、G(公司治理)的比重各為15%、35%、50%。基金除了ESG表現資優的國家,更加重視ESG分數進步國家的投資機會,以挖掘更多超額報酬機會。

在區域配置上,基金加碼新興歐洲及非洲,企業債則以金融債為主。整體來說,預估投資等級債占六成。基金將於21日募集,共有五種計價幣別,以及累積、月配多重級別選擇。

債券 新興市場 公司治理
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