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會員專屬/看台股擂台周冠軍許豐祿分析台股趨勢 08:15

目標到期債商品 魅力十足

2020-08-25 00:02經濟日報 記者王奐敏/台北報導

近來外在紛擾事件頻傳,短期內市場資金輪動快速,但在低利環境下,投資人仍將持續尋找收益,預期市場資金將流向收益率佳的新興市場債,尤其是目標到期債更具吸引力。

這是因為這類商品投資人在持有期間若無違約狀況,無須擔憂市場變化。今年來新成立的基金有45檔,其中目標到期債券就有15檔占最大宗。

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保德信四年到期新興市場基礎建設債券基金經理人許豑勻表示,以美國為首的聯準會(Fed)等主要央行政策極為鴿派,且Fed更宣示在可見未來將維持寬鬆零利率政策,市場也持續期待新的財政政策到來,風險性資產將續揚,新興債信用利差未來仍將有許多收斂空間。

因為這次疫情,出現前所未見的寬鬆政策將刺激景氣復甦,且當市場適應寬鬆新常態後,充沛的流動性將支持經濟復甦。許豑云預期,新興國家企業體質將持續好轉,債券違約率將維持低檔。儘管今年新興美元債仍呈現外流,但相較之下,新興企業債近來回復速度較快,主要是反映發債企業結構性體質較佳的因素,隨著債券價格回升,預估先前外流的資金將率先回補。

但市場不確定因素猶存,疫情仍有二次爆發可能,年底又有美國總統大選,加上美中關係惡化,目標到期基金將可提高投資人安全感,主因投資策略回歸到最單純的債券投資本質,在進場時的到期殖利率可作為投資人基金收益目標,且投資期間鎖定後,無需擔憂追高殺低的交易風險,唯投資人須留意投資標的應選擇違約率低的高品質收益債券。

債券 新興市場 Fed
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