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金融債四優勢 投資亮點

2020-08-18 00:12經濟日報 記者高瑜君/台北報導

處在低利的環境中,資金持續尋找收益,但是隨著股、債市紛紛走高,再加上金融市場面臨疫情升溫、選舉等不確定性因素干擾,法人認為,這時投資要傾向具有收益、信評高、穩健等元素,而金融債恰好有上述特性,建議納入投資配置中,以求取穩定的效果。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,在主要產業當中,金融業因身肩資金流動的媒介,又屬特許行業,受到各地政府的嚴格監管,因此較不需擔憂其違約風險,在全球發債機構中,獲評「投資等級」的比率超過90%,平均信評也明顯優於其他產業,可以說是產業當中的優等生。

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其中,金融次順位債大多是由成熟國家大型金融機構發行,例如:AIG美國國際集團、瑞士蘇黎世保險、日本三井住友保險等等,信用評等多為投資等級,資產品質廣受認可。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,各國央行面對新冠疫情,積極營造比金融海嘯更寬鬆的環境,並藉由強健體質的金融機構建構金融安全網絡,避免疫情第一時間衝擊金融系統,低利環境促使資金流向正利率、品質佳且流動性好的債券資產,金融債就是後疫情時代的投資首選。

展望後市,估計聯準會的政策將延續,後續將持續關注市場氣氛、新冠疫情控制狀況以及各國央行接入公司債情況。

徐建華進一步指出,金融次順位債的波動度也相對較低,根據統計,金融次順位債過去十年的年化波動度僅約6.4%,較新興市場債、高收益債、可轉換債等明顯較低,納入投資組合有助於抵禦市場波動,而在收益水準方面,金融次順位債的殖利率接近4%,明顯勝過其他投資級債券的殖利率,是投資等級債收的收益王。

有鑑於此,在市場大小波動不絕、前景不確定下,例如疫情發展、美中局勢升溫、美國大選選情消長等等,在投資組合後搭載具高信評、高息收、低波動、低違約等優勢的金融次順位債,有助強化投資組合的收益效果和波動抵禦能力。

債券 債市 群益
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